Table des matières:
- Immobilisations incorporelles
- Calcul des actifs corporels nets
- Actifs corporels nets par action
- Avantages de l'utilisation des actifs corporels nets
Les immobilisations corporelles nettes peuvent constituer un outil d’analyse utile, car elles vous permettent d’exclure des immobilisations incorporelles difficiles à évaluer ou obsolètes des analyses utilisant l’actif total dans divers calculs. Par exemple, le rendement des actifs est une mesure financière largement utilisée pour comparer les effets combinés des marges bénéficiaires et de l'utilisation des actifs. Si une entreprise a des actifs incorporels dans son bilan, tels que des coûts capitalisés et du goodwill, cela surestime la valeur des actifs et, par conséquent, sous-estime le rendement des actifs. En utilisant uniquement des immobilisations corporelles, vous vous assurez que tout référentiel financier ou autre type d'analyse est appliqué de manière cohérente.
Immobilisations incorporelles
Les actifs incorporels sont des actifs non monétaires dépourvus de caractéristiques physiques et non identifiables en dehors d'un cadre légal ou contractuel. Les exemples d'actifs incorporels incluent les noms commerciaux, la propriété intellectuelle, les logiciels, les relations clients et les contrats de location avantageux. Ils ne doivent pas nécessairement être inscrits au bilan, sauf dans certaines circonstances, comme lorsqu'une entreprise achète une autre entreprise. Lorsqu’une acquisition est réalisée, le nouveau bilan cumulé doit contenir tous les actifs corporels et incorporels à leur juste valeur marchande. Les petites entreprises ont souvent sur leur bilan des actifs incorporels qui ne sont pas liés à la propriété intellectuelle. Les petites entreprises sont plus susceptibles d'avoir des coûts capitalisés obsolètes, qui n'étaient pas passés en charges lorsqu'ils ont été générés, mais qui ont plutôt été convertis en actifs au bilan.
Calcul des actifs corporels nets
Les actifs corporels nets, également appelés valeur comptable corporelle nette, sont calculés en soustrayant les actifs incorporels et les passifs du total des actifs. Ces éléments figurent au bilan, qui est un état financier qui résume la situation financière d’une entreprise à un moment donné, généralement à la fin d’un exercice ou d’un trimestre. Le bilan est formaté de sorte que le total des actifs soit égal au total des passifs plus les capitaux propres. Les actifs sont classés en actifs courants, en immobilisations et autres actifs. Les actifs incorporels sont généralement comptabilisés dans les autres actifs. Les notes aux états financiers doivent contenir toutes les informations concernant les actifs incorporels. Si l'actif total est égal à 100 USD, l'actif incorporel à 20 USD et le passif à 30 USD, la valeur corporelle nette correspond à 100 USD moins (20 USD plus 30 USD) ou à 100 USD moins 50 USD, ce qui donne une valeur corporelle nette de 50 USD.
Actifs corporels nets par action
Les actifs corporels nets par action sont calculés en divisant les actifs corporels nets par le nombre d'actions ordinaires émises et en circulation de la société. Les actions en circulation figurent généralement dans les états financiers vérifiés sous la forme d'une note dans la section des capitaux propres du bilan, ainsi que dans les notes accompagnant les états financiers. Si ces informations ne sont pas disponibles, vous devrez peut-être contacter l'entreprise pour l'obtenir. Si l'actif corporel net est égal à 50 $ et que la société a 25 actions ordinaires émises et en circulation, l'actif corporel net par action est égal à 50 $ divisé par 25 actions, ou 2 $ par action.
Avantages de l'utilisation des actifs corporels nets
L'utilité des immobilisations corporelles nettes peut varier considérablement d'un secteur à l'autre. Des sociétés telles que les développeurs de logiciels et les fabricants de dispositifs médicaux disposent souvent d'actifs incorporels beaucoup plus précieux que leurs actifs corporels. À l'inverse, des sociétés telles que des sociétés de portefeuille immobilières et des banques communautaires ont souvent une valeur immatérielle faible, voire nulle, et détiennent presque exclusivement des actifs corporels. La valorisation des entreprises implique souvent l’obtention d’un multiple de la valeur comptable par rapport à la valeur comptable, et son application à la société concernée. Si la société en question est une société privée, les multiples du prix par rapport à la valeur comptable sont obtenus auprès de sociétés cotées en bourse exerçant les mêmes activités. Ces sociétés ont souvent divers actifs incorporels dans leurs bilans, tels que les coûts de développement et d’organisation, qui n’ont pas d’impact sur les opérations. Dans ces cas, l'utilisation de la valeur comptable corporelle nette dans le multiple d'évaluation est beaucoup plus utile.