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La valeur du dollar est déterminée par la quantité de biens, de services et de devises qu'il peut acheter. La valeur du dollar peut changer considérablement avec le temps. Pour illustrer cela, selon le vice-président de la Réserve fédérale, le taux de change du dollar par rapport aux principales devises a baissé de plus de 10% entre la mi-2010 et le printemps 2011. Plusieurs raisons expliquent l'appréciation et la dépréciation du dollar.
La fourniture
Des économistes renommés tels que le regretté Milton Friedman ont affirmé qu’une augmentation de l’offre de dollars entraîne une baisse de leur valeur, et inversement. Le montant total en dollars est inclus dans quatre mesures financières spécifiques étiquetées M0 à M3, la définition la plus stricte de l’argent étant M0 et la plus large en M3. Par exemple, la mesure M2 représente le montant total en dollars de la circulation mondiale, comptes de chèques et comptes d'épargne compris. Selon la Réserve fédérale américaine, M2 s’élevait à 1 874 milliards de dollars en février 2011.
Inflation
Une autre influence importante sur la valeur du dollar est l'inflation, qui fait référence au coût des biens et des services. Plus il faut de dollars pour acheter des articles, plus la valeur du dollar devient faible en termes de capacité d’achat. L'inflation est mesurée à l'aide d'évaluations économiques des coûts telles que l'indice des prix à la consommation du Bureau of Labor Statistics. Si le dollar se déprécie ou s’apprécie plus lentement que l’inflation, sa valeur ne suit pas l’augmentation du coût de la vie.
Taux d'intérêt
Les taux d’intérêt entraînent également une appréciation et une dépréciation du dollar. En effet, les taux d’intérêt ont une incidence sur le coût de l’emprunt. Lorsque la politique monétaire permet que les taux d'intérêt soient bas, la masse monétaire augmente en raison du coût d'emprunt moins élevé. Les faibles taux d'intérêt peuvent également entraîner une inflation, car une augmentation de la richesse correspond à une demande accrue de produits, ce qui signifie qu'il faut plus de dollars pour acheter les mêmes choses. À mesure que les taux d'intérêt augmentent, la valeur du dollar s'apprécie davantage.
Économie
L’économie américaine est corrélée à la valeur du dollar, selon Owen F. Humpage et Michael Shenk de la Réserve fédérale de Cleveland. De plus, la confiance dans l’économie conduit à l’investissement, ce qui alourdit le coût des actifs américains, y compris du dollar. Par exemple, les banques internationales investissent en dollars comme monnaie de réserve; Lorsque l’économie américaine se porte bien, le montant de ces réserves a plus de chances d’augmenter, ce qui exerce une pression à la hausse sur la valeur de la monnaie.