Avantages et limites d'une analyse de portefeuille

Une analyse de portefeuille est un outil utile pour évaluer la performance de votre portefeuille de placements en termes de taux de rendement et de risque. Une analyse permet d'identifier les actifs sous-performants ou excessivement risqués et de vous indiquer où des modifications doivent être apportées à la répartition de vos investissements pour que vous restiez sur la bonne voie. objectifs. Bien que chaque investisseur individuel ait ses propres objectifs en termes de performance, une analyse de routine peut être utile pour tout portefeuille, quelle que soit sa stratégie. L’analyse de portefeuille est un outil utile, mais il n’est pas sans limites.

L'analyse des caractéristiques de risque et de rendement de votre portefeuille peut vous aider à rester en phase avec vos objectifs de placement.

Notions de base sur l'analyse de portefeuille

Dans son livre "Sélection du portefeuille: diversification efficace des investissements", l'auteur, Mark Markitz, identifie la base de l'analyse de portefeuille selon deux objectifs partagés par tous les investisseurs. Ils veulent que le rendement soit élevé et ils veulent que ce retour soit fiable, stable et non sujet à incertitude. Cela a été interprété comme un compromis entre risque et récompense. Les investisseurs sont disposés à prendre des risques, mais pas plus que ce qui est justifié par le rendement potentiel. Les investisseurs peuvent avoir pour objectif de maximiser les rendements, mais l’analyse de portefeuille présente également des avantages en termes de réduction des risques et d’efficacité fiscale.

Avantages du risque et du rendement

La théorie du portefeuille moderne de Markowitz et ses points de vue sur l'analyse du portefeuille, qui lui rapporteront en 1990 le prix Sveriges Riksbank en sciences économiques à la mémoire d'Alfred Nobel, sont axés sur l'évaluation et la gestion des risques et des rendements d'un portefeuille de placements. L'analyse permet d'identifier et de remplacer les actifs sous-performants ainsi que ceux présentant un risque excédentaire par rapport à leurs rendements. Ceci est très avantageux car le portefeuille "optimisé" résultant aura soit le même rendement attendu avec moins de risque qu'auparavant, soit un rendement attendu plus élevé avec le même niveau de risque.

Avantages fiscaux

En plus de maximiser les rendements pour un niveau de risque donné, l'analyse de portefeuille permet également de minimiser l'impact fiscal sur les rendements du portefeuille. En fonction de variables telles que le type de compte, le type de titre et la tranche d'imposition de l'investisseur, la fiscalité peut affecter les rendements et rendre au mieux les investissements les plus intéressants. Une analyse de portefeuille axée sur l'efficacité fiscale peut s'avérer utile pour identifier des moyens de structurer les investissements afin de minimiser l'impact des taxes et d'augmenter le rendement net pour l'investisseur.

Limites

Même avec la planification et la construction du portefeuille les plus minutieuses, les performances passées ne sont jamais une garantie des résultats futurs. Même les stratégies d'investissement les plus réfléchies peuvent échouer si les circonstances le permettent. De plus, les objectifs d'investissement peuvent changer avec le temps. Par exemple, de la croissance à long terme au début de votre carrière à la préservation du capital à la retraite, une analyse de portefeuille devra être effectuée périodiquement pour vous assurer que vos investissements correspondent à vos objectifs.