Comment fonctionnent les hedge funds?

Un fonds de couverture est un type de placement qui n’a pas de structure définie et qui fait des investissements en utilisant la méthode ou la stratégie qu’il peut pour obtenir des rendements excédentaires. Les hedge funds constituent un investissement très risqué en raison de pratiques de négociation sophistiquées et peu communes. Les fonds spéculatifs peuvent investir dans des options ou des produits dérivés, utiliser un effet de levier, vendre à découvert ou même négocier des devises, nationales et étrangères.

Le signe de Wall Streetcredit: King Ho Yim / iStock / GettyImages

Fonds de couverture

Les investisseurs doivent être accrédités pour pouvoir entrer dans un fonds de couverture. Ils doivent satisfaire à certaines exigences monétaires, telles qu'un revenu annuel de 200 000 dollars et une valeur nette totale d'au moins un million de dollars.

L’objectif d’un hedge fund est deuniquementmaximiser le rendement. Contrairement aux investissements traditionnels tels que les fonds communs de placement, les fonds spéculatifs visent à générer des rendements absolus. Les investissements traditionnels génèrent des rendements relatifs, ce qui signifie que la performance est évaluée par rapport à un indice de référence. Les rendements absolus visent un taux de rendement fixe par an, quel que soit l'état du marché. De ce fait, les hedge funds peuvent souvent sous-performer les autres investissements sur les marchés haussiers et surperformer sur les marchés baissiers. Étant donné que les fonds de couverture détiennent généralement divers investissements, leur corrélation avec le marché boursier est très faible. En raison de la faible corrélation et des rendements absolus, les fonds de couverture sont souvent considérés comme une alternative aux investissements à revenu fixe (obligations).

Les hedge funds sont considérés comme des entités privées, ce qui leur permet d'éviter la réglementation de la SEC. Ils ont généralement des investissements minimums élevés à partir d’environ 200 000 $ et ne permettent à un certain nombre d’investisseurs d’entrer dans le fonds. Il leur est également interdit de solliciter activement des investisseurs et seuls les investisseurs ayant une relation préexistante avec le gestionnaire de fonds de couverture sont autorisés à entrer dans le fonds.

La plupart des hedge funds utilisent généralement à la fois des délais de retrait et des périodes de blocage. Les périodes de blocage sont le temps qu'un investisseur doit attendre après un investissement initial dans le fonds pour effectuer des retraits. Retraitportesdésignez le pourcentage de l’investissement qui peut être retiré.

Les fonds spéculatifs investissent fréquemment dans des titres illiquides et difficiles à évaluer, sur lesquels des cours quotidiens ne sont pas disponibles. La plupart sont évalués sur une base mensuelle ou trimestrielle. Ces actifs peuvent également rendre difficile le calcul de la performance réelle du fonds.

Fonds de fonds

Un fonds de fonds est un autre moyen d’investir dans des fonds de couverture. Un fonds de fonds de couverture est un ensemble de fonds de couverture directs gérés par un gestionnaire de portefeuille superviseur. Il y a généralement entre 10 et 30 fonds dans un fonds de fonds. Le gestionnaire de placements effectue toutes les vérifications préalables et recherches sur les fonds, ce qui prend une partie de lachargehors de l'investisseur. Un fonds de fonds est également moins risqué; étant donné qu'il y a beaucoup de fonds mis en commun, si on obtient une performance médiocre ou si elle est insuffisante, la performance globale n'est pas aussi affectée.

Les fonds de fonds sont également beaucoup plus faciles pour un investisseur de détail de base. Comme ils sont enregistrés auprès de la SEC, il n'y a pas d'exigences minimales de richesse. Leur investissement minimum est également assez faible en comparaison, généralement entre 20 000 et 30 000 dollars. Ces fonds permettent également une diversification supplémentaire. Les gestionnaires choisiront généralement des fonds complémentaires afin d’être exposés à d’autres domaines des investissements dans des fonds de couverture.

Honoraires

Les frais des fonds spéculatifs peuvent être assez élevés par rapport aux autres investissements.habituellementdeux frais sont facturés; l'une est basée sur l'actif total et peut aller de 1 à 3%, l'autre est une commission de performance basée sur tous les gains en capital réalisés par le fonds et pouvant atteindre 40%. Les taxes sur le fonds s'ajoutent au coût. Les gestionnaires de fonds de couverture négocient fréquemment et en volume, ce qui augmente considérablement le montant de l’impôt sur les plus-values ​​acquitté par l’investisseur.