Si les taux d'intérêt augmentent, qu'adviendra-t-il des prix de l'or?

Le fait que les prix de l'or aient augmenté de façon astronomique de 2008 à 2011, à peu près au même moment où la Fed a abaissé les taux d'intérêt, n'est pas une coïncidence. Les prix de l’or montent et descendent pour un certain nombre de raisons, dont beaucoup sont liées à l’état de l’économie américaine. La réaction du prix de l'or a également tout à voir avec la manière dont la Réserve fédérale fixe les taux d'intérêt.

Taux d'intérêt

La Réserve fédérale fixe les taux d’intérêt aux États-Unis. Le président de la Fed utilise des taux d’intérêt similaires à ceux d’un robinet: La hausse des taux d’intérêt ralentit l’afflux de dollars dans l’économie, qui à son tour contracte la masse monétaire. En revanche, la baisse des taux d’intérêt accélère la circulation de l’argent dans l’économie. En période de forte inflation causée par l’abondance de monnaie dans l’économie, la Fed relève généralement les taux d’intérêt afin de limiter la hausse des prix. D'autre part, une récession abrupte pourrait amener un président de la Fed à tendance keynésienne à baisser les taux.

Prix ​​de l'or

Le prix de l’or monte à cause de la peur et des attentes du marché. La peur de l'inflation, les conflits outre-mer et les effondrements économiques poussent les prix de l'or à la hausse. De plus, la forte demande d’or d’autres pays, comme la Chine, fait également monter les prix de l’or. Un article publié en avril 2011 dans "MSN Money" explique comment des chiffres de l'emploi meilleurs que prévu, associés à une demande d'or moindre, ont contribué à une légère baisse du prix de l'or.

Relation

Les taux d’intérêt contrôlent la masse monétaire, contrôlant ainsi la vigueur du dollar américain. Les taux d'intérêt élevés restreignent la masse monétaire car moins d'établissements empruntent de l'argent. Cette contraction de la masse monétaire renforce le dollar. Lorsque moins d'argent est en circulation, la rareté du dollar lui confère une plus grande valeur. À son tour, moins d'argent est nécessaire pour acheter de l'or. En outre, les investisseurs privilégient les actifs adossés à un dollar plutôt que les produits de base lorsque le dollar est fort. Ainsi, les taux d'intérêt élevés font chuter le prix de l'or. Même l'attente d'une hausse des taux d'intérêt suffit à faire baisser les prix de l'or.

Considérations

Les prix de l'or sont particulièrement sensibles aux variations des taux d'intérêt en raison du rôle du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Ce statut est reflété par les pays qui achètent des produits de première nécessité tels que le pétrole en dollars et d’autres pays qui fixent leur monnaie au dollar. Cependant, un article du "Wall Street Journal" explique comment le Fonds monétaire international envisage de remplacer le dollar comme devise de réserve par une devise de base synthétique dont la valeur est déterminée par une compilation de devises. Si l'on met moins l'accent sur le dollar pour les transactions financières, la relation entre l'or et les taux d'intérêt deviendra considérablement plus faible.