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L'examen des états financiers d'une entreprise fournit aux investisseurs une indication de ses performances et de son rang par rapport à ses concurrents. C'est peut-être la meilleure chose à faire dans une salle de conseil, un entrepôt ou une usine de fabrication. Le compte de résultat indique aux investisseurs le montant des revenus de l'entreprise au cours d'une période donnée. Cependant, le compte de résultat d'une entreprise en lui-même ne fournit pas une image complète. De plus, les entreprises peuvent manipuler les bénéfices.
Compte de résultat
Le compte de résultat, ou compte de résultat, présente le bénéfice net d'une entreprise après prise en compte du résultat moins les charges. Les entreprises qui réussissent affichent un revenu supérieur à la moyenne de manière constante ou au moins assez souvent pour satisfaire les investisseurs. Cependant, le compte de résultat ne raconte qu'une partie de l'histoire de la société. Pour obtenir une image complète, un investisseur doit examiner d'autres états financiers, tels que le bilan, l'état des flux de trésorerie, l'état des bénéfices non répartis, les notes de service et les notes de bas de page.
Manipulation des gains
Une société cotée en bourse est incitée à afficher des bénéfices solides. Un revenu plus élevé signifie généralement un prix de l'action plus élevé. Dans certains cas, la direction peut se sentir obligée de donner l'impression que l'entreprise est en meilleure santé. Par exemple, une entreprise peut augmenter ses ventes en constatant ses ventes plus tôt que ce qui est acceptable. Dans un autre exemple, une société peut déprécier ses actifs plus longtemps, enregistrant ainsi une dépense d'amortissement inférieure (élément sans effet de trésorerie) pour réduire sa base de charges. Une entreprise dispose de nombreux moyens pour gonfler ses bénéfices, forçant les investisseurs à devenir des détectives financiers. Les analystes financiers doivent faire des ajustements constants pour "normaliser" les bénéfices d'une entreprise. Les sociétés communiquent leurs résultats financiers conformément aux exigences de la Securities and Exchange Commission (SEC), mais les investisseurs ne savent pas ce que révèle l'état des résultats d'une société dans l'intervalle.
Ratios financiers
L'analyse financière est le processus consistant à utiliser les états financiers d'une entreprise pour déterminer son efficacité opérationnelle. Le simple fait d'utiliser le compte de résultat ne vous permettra pas de comprendre les autres relations qui existent entre les composantes du revenu d'une entreprise et les autres aspects de l'entreprise. L'analyse des ratios financiers utilise différentes parties de l'état des résultats, du bilan et du tableau des flux de trésorerie pour évaluer les performances. Par exemple, la marge opérationnelle - qui correspond au résultat opérationnel divisé par les ventes - utilise uniquement le compte de résultat. Cependant, le ratio de rotation des stocks utilise à la fois le compte de résultat et le bilan (coût des produits vendus divisé par la moyenne des stocks).
Examen par les pairs et comparaison
Vous ne devriez jamais consulter le compte de résultat d'une entreprise pour une seule période. Au lieu de cela, vous devez comparer les comptes de résultat dans le temps pour détecter toute tendance inhabituelle, telle que des pics dans divers postes qui apparaissent dans le compte de résultat. Vous devez comparer les performances financières d'une entreprise à celles de ses concurrents. Vous pouvez comparer les ratios financiers à un groupe de pairs pour évaluer si la société affiche des performances égales, supérieures ou inférieures à celles de la concurrence. De cette façon, vous pouvez prendre une décision plus éclairée quant à l’investissement dans l’entreprise.