Comment calculer le taux d'intérêt implicite

Les taux d'intérêt implicites sont utilisés dans les placements en devises, en produits de base et à terme. Le taux d'intérêt implicite représente la différence entre le taux au comptant et le prix futur ou à terme de l'investissement. Le taux au comptant est le prix actuel de l'investissement en temps réel. Le prix à terme ou à terme représente son prix au comptant prévu à un moment ultérieur. Pour calculer le taux d’intérêt implicite, recherchez le rapport entre le prix à terme et le prix au comptant. Augmentez ce rapport à la puissance de 1 divisé par la durée jusqu'à l'expiration du contrat à terme, puis soustrayez 1. La formule est la suivante:

i = (prix à terme / prix au comptant) ^ (1 / t) - 1

où t = durée du contrat à terme

Taux d'intérêt implicite pour les produits de base

Si le taux au comptant pour un baril de pétrole est de 98 $ et qu'un contrat à terme pour un baril de pétrole dans un an est de 104 $, le taux d'intérêt implicite est le suivant:

i = (104/98) -1 i = 6,1%

Divisez le prix à terme de 104 $ par le prix au comptant de 98 $. Comme il s’agit d’un contrat d’un an, le ratio est simplement porté à la puissance de 1.Soustrayez 1 du ratio et calculez le taux d'intérêt implicite de 6,1%.

Taux d'intérêt implicite pour les actions

Si un titre se négocie actuellement à 55 USD et qu'un contrat à terme de deux ans se négocie à 58 USD, le taux d'intérêt implicite est le suivant:

i = (58/55) ^ (1/2) - 1 i = 2,7%

Divisez le prix à terme de 58 $ par le prix au comptant de 55 $. Comme il s'agit d'un contrat à terme de deux ans, augmentez le ratio à la puissance de 1/2. Soustrayez 1 de la réponse pour trouver le taux d'intérêt implicite est de 2,7%.

Taux d'intérêt implicite pour les devises

Si le cours au comptant de l'euro est de 1,10 USD et le prix à terme d'un an de l'euro est de 1,15 USD, le taux d'intérêt implicite est calculé comme suit:

i = (1,15 / 1,10) - 1 i = 4,5%

Calculez le rapport entre le prix à terme et le prix au comptant en divisant 1,15 par 1,1. S'agissant d'un contrat à terme d'un an, le ratio est simplement porté à la puissance d'un. Soustraire 1 du ratio du prix à terme sur le prix au comptant donne lieu à un taux d'intérêt implicite de 4,5%.

Utilisation des taux d'intérêt implicites pour les décisions d'investissement

Les taux d'intérêt implicites sont utiles aux investisseurs car les taux d'intérêt implicites sur les marchés d'options devraient refléter les autres taux d'intérêt à court terme. Le taux d'intérêt implicite offre aux investisseurs un moyen de comparer le rendement d'un investissement à un autre et d'évaluer les caractéristiques de risque et de rendement de ce titre particulier. Un taux d'intérêt implicite peut être calculé pour tout type de titre ayant également une option ou un contrat à terme.