Comment calculer la bêta de l'actif

Le bêta de l'actif, par définition, reflète le bêta d'une entreprise sans dette. On parle parfois de bêta non désendettée. Pour certaines entreprises, l’endettement de la société présente des avantages financiers. L'utilisation de l'actif bêta permet d'évaluer la volatilité des actions d'une entreprise sans cet avantage de la dette. En examinant la version bêta non optimisée, vous aurez une meilleure idée du risque de marché des actions d’une société.

La bêta est un moyen de mesurer la volatilité d'un stock.

Étape

Utilisez Yahoo! Finance ou Google Finance pour obtenir la version bêta d'une entreprise. Pour l'un ou l'autre site, entrez le nom de la société ou son symbole boursier pour afficher les données boursières de cette société. Dans Yahoo! Finance, cliquez sur "Statistiques clés". Cliquez sur "Bêta", qui est répertoriée à droite sous "Informations commerciales". Dans Google Finance, la version bêta est répertoriée dans la colonne de droite des nombres au-dessus du graphique.

Étape

Calculez le ratio d'endettement de l'entreprise en divisant son endettement par ses capitaux propres. Ces chiffres figurent sur le bilan de la société. Par exemple, si une entreprise a une dette à long terme totale de 20 millions de dollars et des capitaux propres totaux de 25 millions de dollars, le ratio d'endettement est de 20 millions de dollars / 25 millions de dollars, ce qui correspond à 0,80.

Étape

Calculez le taux d'imposition de la société en divisant l'impôt sur le revenu payé par le bénéfice net avant impôts. Ces chiffres peuvent être trouvés sur le compte de résultat de l'entreprise. Par exemple, si l’impôt sur le revenu payé s’élève à 1 million de dollars et le bénéfice net avant impôts à 3 millions de dollars, le taux d’imposition de la société est alors de 1 million de dollars / 3 millions de dollars, ce qui correspond à 0,33.

Étape

Calculez la version bêta de l'actif à l'aide de l'équation suivante:

Beta de l'actif = B / (1+ (1-T) * (R)), où "B" est le bêta de la société, "T" le taux d'imposition et "R" le ratio d'endettement.

En utilisant les exemples précédents et un bêta de société de 0,7, le bêta de l'actif est de 0,7 / ((1 + 1-0,33) (0,8)). Par conséquent, 0,7 / ((1,66) (0,8)), puis 0,7 / 1,336, ce qui équivaut à 0,52.