Table des matières:
- L'effet de richesse
- «Effet de richesse» insuffisant
- La productivité du travail
- Assouplissement des contraintes de liquidité
- Cause prédominante
La Banque de réserve fédérale de San Francisco a indiqué en 2001 que "le taux d'épargne personnelle aux États-Unis a fortement diminué". Alors que les taux d’épargne historiques sont d’environ 8% et ceux d’autres pays industrialisés d’environ 13%, le taux d’épargne des États-Unis s’établit en moyenne à 1%.
L'effet de richesse
L’une des causes possibles est l’effet «de richesse» et postule que la hausse des gains en capital et de la valeur immobilière ont eu pour effet de réduire l’épargne de nombreux ménages au cours d’années prospères.
«Effet de richesse» insuffisant
Toutefois, selon la Réserve fédérale, l’incapacité des taux d’épargne à augmenter pendant les années de récession indique que d’autres facteurs doivent également contribuer à la faiblesse des taux d’épargne.
La productivité du travail
L’augmentation de la productivité du travail à la fin des années 90 est une autre cause possible. On pense que ces gains de productivité, si les ménages croient qu'ils se maintiendront dans l'avenir, influencent la valeur actuelle des revenus futurs attendus, réduisant ainsi le besoin perçu d'économiser de l'argent pour l'avenir.
Assouplissement des contraintes de liquidité
Une troisième explication est que les contraintes de liquidité se sont assouplies après l’augmentation de l’accès des ménages au marché du crédit.
Cause prédominante
Bien qu'il soit probable que ces trois causes aient joué un rôle dans le faible taux d'épargne aux États-Unis, les preuves disponibles ne permettent pas de déterminer clairement quelle est la plus prédominante.