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Le bêta d'une entreprise est une mesure numérique de la corrélation étroite entre ses actions et le marché boursier dans son ensemble. Un bêta égal à zéro signifie qu'il n'y a pas de corrélation entre les actions de la société et le marché. un bêta positif signifie que les actions de la société évoluent dans le même sens que le marché; et un bêta négatif signifie que les actions de la société sont inversement corrélées au marché (évoluent dans la direction opposée). Une version bêta non endettée compare le mouvement des actions d'une entreprise sans dette au mouvement du marché. En supprimant les effets de la dette, un bêta non utilisé mesure le degré de risque des activités sous-jacentes de la société. Pour cette raison, la version bêta non optimisée est une mesure courante du risque systémique, largement utilisée par les investisseurs et les dirigeants d’entreprise.
Étape
Obtenez la bêta de la société auprès de Yahoo! La finance. Tapez le symbole boursier de la société dans la zone de recherche et cliquez sur le lien "Statistiques principales" situé à gauche de la page. La bêta à effet de levier est la figure bêta affichée sur la page Web résultante.
Étape
Déterminez le taux d'imposition de la société en divisant sa charge d'impôt par son résultat avant impôt au compte de résultat. Pour être prudent, vous devez utiliser le taux d'imposition moyen de la société au cours des trois dernières années.
Étape
Calculez le ratio d'endettement de la société en divisant la dette totale par les capitaux propres au bilan de la société.
Étape
Calculez la version bêta non assainie de la société selon la formule suivante: Bl / 1+ (1-Tc) x (D / E). Dans cette formule, Bl est la bêta à effet de levier que vous avez tirée de Yahoo! Finance à l'étape 1; Tc est le taux d'imposition moyen des sociétés que vous avez calculé à l'étape 2; et D / E est le ratio d'endettement que vous avez calculé à l'étape 3. À titre d'exemple, supposons qu'une entreprise ait un bêta de levier de 1,6, un taux moyen d'imposition des sociétés de 35%, une dette totale de 100 USD et des capitaux propres. de 200 $. La version bêta de la société en version non utilisée est 1.6 / 1+ (1-0.35) x (100/200) = 1.2.