Table des matières:
- La valeur temporelle de l'argent
- Composer vers l'avenir
- Remise à la valeur actuelle
- Applications
- Formules
L'actualisation et la composition sont les deux faces d'une même pièce. Les deux sont utilisés pour ajuster la valeur de l'argent au fil du temps. Ils travaillent simplement dans des directions différentes: vous utilisez l'escompte pour exprimer la valeur d'une future somme d'argent en dollars d'aujourd'hui et vous utilisez la composition pour trouver la valeur d'une somme actuelle d'argent en dollars futurs.
La valeur temporelle de l'argent
La composition et l'actualisation font partie intégrante du concept économique de la "valeur temporelle de l'argent". C'est l'idée qu'une somme d'argent à l'heure actuelle a plus de valeur économique qu'une somme d'argent égale à un moment donné dans le futur. Plus simplement: un dollar aujourd'hui vaut plus qu'un dollar demain. Supposons que vous avez le choix entre recevoir 100 $ maintenant ou 100 $ dans un an. Si vous prenez les 100 $ maintenant, vous pouvez les investir. Même si vous le placiez dans un compte ne rapportant qu'un intérêt annuel de 1%, vous auriez 101 $ dans un an, contre 100 $ seulement si vous attendiez de recevoir l'argent. Les 100 $ valent donc plus, si vous les prenez aujourd'hui.
Composer vers l'avenir
La composition vous permet de projeter la valeur future d’une somme donnée. Supposons que vous avez 100 $ et que vous voulez savoir ce que cela vaudra dans un an. La composition nécessite que vous fassiez l'hypothèse du type de rendement que vous pouvez obtenir sur votre argent si vous l'investissez. Supposons que vous réalisiez un rendement annuel moyen de 4%. Par conséquent, vous prévoyez que, dans un an, vous aurez 104 dollars, ou 100 dollars multipliés par 1,04. Après une autre année, vous aurez 108,16 $ - ou 104 fois 1,04 $. Avec la composition, les gains de chaque année deviennent partie intégrante du principal de l'année suivante, ce qui permet une croissance plus rapide de l'argent.
Remise à la valeur actuelle
L'actualisation est le contraire de la composition. Vous prenez une somme d'argent d'un point dans le futur et vous la traduisez en dollars d'aujourd'hui - ce qui sera généralement inférieur. En reprenant l’exemple précédent, supposons un rendement annuel de 4%. Si vous deviez investir 96,15 $ aujourd'hui avec un rendement annuel de 4%, vous auriez exactement 100 $ par an à partir de maintenant. Par conséquent, 100 $ dans un an vaut vraiment seulement 96,15 $ aujourd'hui. Ceci est appelé remise à la valeur actuelle.
Applications
Les professionnels de la finance utilisent la composition et l’actualisation à tout moment pour évaluer les investissements. Comme la valeur de l'argent change avec le temps, vous devez exprimer toutes les valeurs en espèces dans les "mêmes" dollars pour pouvoir les comparer. Supposons que vous envisagiez un projet nécessitant des coûts initiaux de 100 000 USD et générant des revenus de 25 000 USD par an pour les quatre prochaines années. Si vous actualisez ces revenus futurs à leur valeur actuelle, le total sera inférieur à 100 000 dollars. Le projet est donc un perdant. De même, un projet générant des revenus de 100 000 dollars maintenant mais exigeant un paiement de 100 000 dollars en cinq ans est une source de revenus, car le paiement initial représentera plus de 100 000 dollars dans les années qui suivront.
Formules
Les formules d'actualisation et de composition sont assez basiques. Dans ces formules, "CF" est le flux de trésorerie ou le montant en cours de conversion; "n" est le nombre d'années sur lesquelles vous convertissez le montant; et "r" est le taux de rendement annuel moyen supposé.
Pour actualiser un flux de trésorerie futur à la valeur actuelle (PV): PV = CF / (1 + r) ^ n
Pour déterminer la valeur future d'un flux de trésorerie après la composition: FV = CF * (1 + r) ^ n
La relation entre l’actualisation et la composition est évidente à partir de la similitude entre les formules. Lors de l'escompte, vous diviser le flux de trésorerie par le facteur "(1 + r) ^ n", qui réduit la valeur actuelle du flux de trésorerie. En composant, vous multiplier le flux de trésorerie par le même facteur, qui augmente la valeur future du flux de trésorerie.