Table des matières:
Un fonds à capital fixe est l'un des trois types de sociétés d'investissement réglementées par la Securities and Exchange Commission (SEC). Les fonds communs de placement, connus sous le nom de fonds à capital variable, sont l’un des deux autres. Les fonds à capital fixe contrastent avec les fonds communs de placement sur de nombreuses caractéristiques. Contrairement à un fonds à capital variable, un fonds à capital fixe n'émet plus d'actions après son offre initiale et ne rachète pas non plus d'actions en règle générale. Cependant, un fonds à capital fixe est négocié sur un marché secondaire, à savoir un marché boursier. Les cours des actions peuvent différer de la valeur liquidative du fonds des titres sous-jacents qu'il détient, car les forces du marché de l'offre et de la demande peuvent donner lieu à une remise ou à une prime de négociation. Un fonds à capital fixe est également géré activement par des conseillers en investissement qui sont des entités distinctes du fonds.
Étape
Inscrivez-vous auprès de la SEC. Les fonds à capital fixe sont régis par la loi sur les sociétés de placement de 1940 et la SEC est le principal organisme de réglementation. Selon les règles de la SEC, un fonds à capital fixe est en outre classé en tant que société de gestion qui doit être structurée en société avec un conseil d'administration pour superviser la gestion du fonds. D'autres sociétés d'investissement peuvent ne pas nécessiter une telle structure d'entreprise formelle. Le système d’enregistrement et de réglementation des sociétés d’investissement de la SEC exige qu’un fonds à capital fixe dépose auprès de l’agence deux formulaires: le formulaire N-8A pour la notification d’enregistrement et le formulaire N-2, une déclaration d’enregistrement pour les sociétés d’investissement à capital fixe.
Étape
Préparer une offre publique initiale (IPO). Un fonds à capital fixe n'émet ses actions qu'une seule fois sous la forme d'un PAPE, tout comme une société qui devient publique. Les banques d'investissement sont retenues, parfois sous la forme d'un syndicat de souscription. Selon une étude sur les introductions en bourse à fonds fermés réalisée par la Wharton School de l'Université de Pennsylvanie, quatre domaines d'activité sont attendus des banquiers d'affaires. Les conditions de l'offre sont établies, y compris le prix des actions. Les documents d'introduction en bourse sont déposés auprès de la SEC. La distribution des actions s'effectue par le biais des canaux de commercialisation des souscripteurs et de sa force de vente. Enfin, les souscripteurs s'engagent à fournir un support de prix pour la négociation dans les premiers jours.
Étape
Engager des conseillers en investissement. Les portefeuilles de placement d'un fonds à capital fixe sont gérés par des conseillers en placement qui sont généralement des entités distinctes. Les conseillers en investissement assument des responsabilités discrétionnaires en matière de gestion des actifs et perçoivent des honoraires, généralement un pourcentage de la valeur totale des actifs gérés. Les conseillers en investissement doivent être enregistrés auprès de la SEC si les actifs gérés dépassent 25 millions de dollars. Le conseil de la société de fonds est chargé de désigner un conseiller en placement en tant que gestionnaire de portefeuille en signant un contrat de conseil.
Étape
Organisez une liste des actions du fonds en bourse. Comme les actions de fonds négociés en bourse, les actions de fonds à capital fixe sont également cotées et négociées en bourse. Les trois principales bourses américaines, la NYSE, l’Amex et le NASDAQ, offrent des services de cotation pour les fonds à capital fixe. Chaque échange a ses propres exigences d'inscription. Contactez l’échange de votre choix pour faire examiner l’éligibilité du fonds, puis soumettez une demande d’inscription accompagnée des documents requis et des frais d’inscription.