Quelle est la valeur nominale d'une obligation?

Les obligations sont des titres de créance émis par des gouvernements et des sociétés. Les trois composantes clés d’une obligation sont le taux d’intérêt, la maturité et la valeur nominale. La valeur nominale est le montant contractuel à rembourser à l'échéance. La plupart des obligations sont émises en coupures de 1 000 dollars, la valeur nominale étant de 1 000 dollars. La valeur nominale, ou par, est importante car elle est utilisée pour calculer ou exprimer d'autres valeurs et paramètres d'obligations.

Taux d'intérêt

Le taux d'intérêt annuel payé par une obligation est exprimé en pourcentage de la valeur nominale ou nominale au moment de l'émission. Par exemple, une obligation de 8% rapportera un intérêt de 8%, ou 80 USD, par tranche de 1 000 USD de valeur nominale. Ce taux d'intérêt "officiel" ou nominal est appelé taux du coupon. Cependant, une fois que le cautionnement est émis, le paiement est établi en dollars, en l'occurrence 80 $, et ne change pas.

Maturité

À l'échéance, l'investisseur obligataire doit se faire rembourser la valeur nominale totale, quel que soit le montant de l'obligation qu'il a payée.

Prix

Une fois émises, les obligations peuvent être négociées sur le marché secondaire à un prix plus ou moins élevé que la valeur nominale - à prime ou à escompte. Le prix des obligations est exprimé en pourcentage de leur valeur nominale ou nominale. Un prix de 100 signifie 100 pour cent de la valeur nominale de 1 000 dollars, ou 1 000 dollars. Un prix de 97,3 signifie 973 $ pour chaque tranche de 1 000 $ de valeur nominale.

Dénominations

Lorsqu'un investisseur dit vouloir acheter cinq obligations, il entend cinq obligations de 1 000 $ à valeur nominale, ou 5 000 $ d'une obligation particulière. Si le prix de la caution est de 97,3 $, il finira par payer 4 865 $ pour des obligations de 5 000 $ à valeur nominale. À l'échéance, il récupérera 5 000 $ et réalisera un gain en capital de 135 $, en plus des intérêts annuels qu'il aura reçus.

rendement

La partie qui prête à confusion est le rendement actuel par rapport au taux du coupon. L’investisseur percevra un intérêt de 80 dollars par an, soit 8% de la valeur nominale de 1 000 dollars, soit le taux du coupon "officiel". Mais s'il payait 973 dollars par tranche de 1 000 dollars, son rendement annuel ou son retour sur investissement serait de 80 dollars divisé par 973 dollars, soit 8,2%.