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Il est naturel de vouloir savoir combien un investissement vous rapportera avant de dépenser votre argent. Vous connaissez le rendement exact de certains investissements, tels que les émissions de dettes du Trésor américain que vous détenez jusqu’à échéance. Ces instruments paient un montant connu d’intérêts et une valeur fixe à l’échéance, garantis par toute la bonne foi du gouvernement des États-Unis. Les autres investissements sont plus risqués et le calcul de leurs gains attendus vous oblige à faire des prévisions.
Portée des scénarios
L'activité centrale derrière le calcul du résultat attendu consiste à attribuer des probabilités à différents résultats et à prendre leur moyenne pondérée. Par exemple, supposons que vous prédisez qu'il y a 10% de chances que les actions de XYZ Corp diminuent de 5% en un an. Vous pensez également qu'il existe une chance de 20% que les actions restent les mêmes, une chance de 40% qu'elles montent de 8% et une chance de 30% de gagner 15%. Armés de ces informations, vous pouvez créer une feuille de calcul et déterminer le résultat attendu sur les actions XYZ.
Multiplier et ajouter
Pour calculer le résultat attendu, vous devez multiplier chaque résultat par votre estimation de sa probabilité, puis additionner les produits. Dans notre exemple, une probabilité de déclin de 5% sur 10% produit un résultat de -0,5%. De même, les trois autres pourcentages sont (0,20 x 0), (0,40 x 8) et (0,10 x 15). Le résultat est -0,5 + 0 + 3,2 + 4,5, ou 7,2%. Selon vos prévisions, le gain escompté dans un an pour un investissement de 10 000 USD sera de 720 USD de plus que votre investissement.
C'est un monde risqué
L’exactitude de votre prévision de gain dépend entièrement de votre capacité à regarder dans le futur. Cependant, vous pouvez éduquer votre idée en notant la volatilité passée de l'investissement et les prédictions des experts en matière d'investissement et de contexte économique. Vous pouvez également utiliser certaines règles empiriques utiles: les obligations notées sont moins risquées que les moins notées, les petites actions à croissance sont plus volatiles que les grandes valeurs et un portefeuille diversifié est moins risqué que celui contenant seulement quelques investissements. En dépit de vos meilleures prévisions, les entreprises peuvent faire faillite en ne remboursant pas leurs obligations et en rendant leurs actions sans valeur. De nombreux autres risques s'appliquent aux investissements et vos prévisions intègrent tous ces risques dans les probabilités que vous attribuez à des résultats spécifiques.
Vous attendez un appel?
Un risque spécifique aux obligations, y compris certaines émissions du Trésor, est le risque call. Lorsqu'un émetteur appelle une série d'obligations, il l'achète avant l'échéance - à compter d'une date d'appel spécifique - contre un montant déterminé en espèces. L'appel annule le lien et vous ne recevez aucun autre paiement d'intérêts. Normalement, les investisseurs en obligations prennent en compte le risque d'appel en calculant le rendement de l'appel, qui correspond au pourcentage de rendement que l'obligation paiera jusqu'à la date de l'appel. Qu'une obligation soit appelable ou non, les investisseurs en obligations doivent également prendre en compte le risque de réinvestissement, à savoir le risque que vous ne puissiez pas réinvestir les paiements d'intérêts - ou le capital versé prématurément - au même taux que celui de l'investissement initial. Vous pouvez incorporer ces risques pour affiner votre calcul de gain attendu.