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La valeur actuelle nette est égale à la somme des valeurs actuelles des sorties de fonds et des entrées de fonds anticipées d'un projet, dédommagées les unes des autres. La valeur actuelle des flux de trésorerie est calculée en utilisant un taux d'actualisation qui reflète le taux de retour sur investissement requis du projet. La valeur actuelle nette ajustée du risque tient compte du risque associé aux montants de flux de trésorerie projetés qui diffèrent de leur montant prévu. Le risque dans ce cas est une mesure de la variation des résultats.
Calcul de la valeur actuelle nette ajustée du risque
La structure théorique d'un calcul de la VAN ajustée pour le risque est un arbre de probabilité, qui détaille tous les scénarios probables et les flux de trésorerie qui en découlent, ainsi que la probabilité que chaque scénario probable se produise. L'intégration de la probabilité dans une estimation de trésorerie est relativement simple. Si un scénario hypothétique aboutit à une entrée de fonds nette de 100 dollars et que sa probabilité de survenir est de 50%, la valeur du flux de trésorerie net est égale à la probabilité, 50%, multipliée par le flux de trésorerie net, soit 100 dollars ou 50 dollars. Il ne reste plus qu'à calculer sa valeur actuelle, bien que cela doit être fait pour chaque entrée et sortie de trésorerie potentielles générées par l'investissement.
Croquer les chiffres
Utilisez un tableur pour compiler ces calculs, ce qui facilite la mise à jour des modifications de toute hypothèse. Appliquez un facteur de valeur actuelle à chaque valeur de flux de trésorerie qui en découle, calculé comme suit: 1 / (1 + r) ^ n, où "r" est le taux d’actualisation et "n" est égal à la période. Par exemple, au mois 6, n correspondrait à 6 mois divisé par 12 mois, ou 0,5. En utilisant un taux d'actualisation de 10%, il en résulte un facteur de valeur actuelle de: 1 / (1 + 0,1) ^ 0,5 ou 1 / (1,1) ^ 0,5, ce qui correspond à 0,9535. Multipliez ce montant par le flux de trésorerie correspondant et répétez cette étape pour tous les flux de trésorerie potentiels. La somme de toutes les valeurs actuelles individuelles est égale à la VAN ajustée pour le risque du projet.