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AUM signifie «actifs sous gestion» et représente la quantité d'argent qu'un gestionnaire d'actifs, tel qu'un conseiller en patrimoine personnel ou une société de fonds communs de placement, gère pour le compte de ses clients. En règle générale, plus une institution gère d’argent, plus elle peut employer de ressources et de personnel, tels que des analystes financiers et des spécialistes du secteur. Savoir comment AUM est calculé vous aidera à mettre le chiffre en perspective et à bien évaluer les compétences d'un gestionnaire de patrimoine.
Définition AUM
Les actifs sous gestion correspondent à la valeur de marché totale de tous les portefeuilles de titres pour lesquels un gestionnaire d'actifs fournit des services de supervision ou de gestion continus et réguliers. Étant donné que la valeur de la plupart des actifs financiers varie quotidiennement, l'actif géré d'un gestionnaire de portefeuille change également quotidiennement. De plus, le transfert ou le retrait d'un portefeuille de clients entraînera également des variations. Il est important que les investisseurs comprennent la définition et le calcul exact de l’actif géré, car les gestionnaires d’actifs ont tendance à utiliser l’actif géré pour mesurer leur succès. L’ajout de nouveaux portefeuilles clients ainsi que l’appréciation des portefeuilles existants, qui sont autant de facteurs de succès pour le gestionnaire, entraînent une augmentation de l’actif géré.
Portefeuille de titres
La valeur du portefeuille d'un client est comptabilisée dans l'AUM uniquement si elle correspond à la définition du "portefeuille de titres" définie par la Securities and Exchange Commission, qui stipule qu'au moins la moitié de la valeur totale du compte doit être constituée de titres. Les actifs tels que l'immobilier ou les métaux précieux tels que l'or ou l'argent ne sont pas considérés comme des valeurs mobilières. L'argent, cependant, est considéré comme une sécurité. Les comptes appartenant à des personnes autres que des États-Unis et des fonds gérés gratuitement, ainsi que les actifs d’un fonds privé sont tous comptabilisés en tant que titres.
Service de surveillance continue et régulière
Même si les portefeuilles répondent individuellement à la définition des portefeuilles de titres, le gestionnaire d'actifs doit fournir des services de gestion continus et réguliers pour que ces portefeuilles soient inclus dans l'actif géré. La SEC utilise l'expression "services de supervision et de gestion en cours", ce qui signifie que donner des conseils occasionnellement pour un compte ne compte pas. Dans certains cas, le gestionnaire d'actifs peut ne pas avoir de pouvoir discrétionnaire direct sur un compte et ne peut pas entrer d'ordres d'achat et de vente pour les actifs financiers du portefeuille. Ces actifs sont généralement déposés dans une autre institution. Toutefois, si le gestionnaire d'actifs a l'obligation de sélectionner ou de recommander des achats et des ventes de titres et qu'il est également responsable de l'organisation de l'achat ou de la vente, la valeur du portefeuille est comptabilisée dans le total.
Calcul de l'AUM
Une fois que vous avez déterminé qu'un portefeuille particulier sous gestion peut être inclus, vous devez calculer la valeur de votre portefeuille. La valeur d'un portefeuille est égale à la valeur totale des actifs individuels du portefeuille. La valeur d'un actif est égale au nombre de l'actif dans le portefeuille multiplié par le dernier cours du marché. Si, par exemple, un portefeuille contient 250 unités d’actions Apple qui se négocient à 110 USD, la valeur des actions d’Apple est égale à 250 * 110 USD, soit 27 500 USD. Après avoir effectué ce calcul pour chaque actif du portefeuille, additionnez les chiffres pour obtenir la valeur du portefeuille. Vous devez ensuite additionner les valeurs de tous les portefeuilles éligibles pour trouver l’AUM.