Quel est le taux d'intérêt d'équilibre?

La Réserve fédérale américaine utilise la politique monétaire pour influer sur la manière dont les personnes changent leurs avoirs entre épargne et dépenses. La politique monétaire fait référence à la capacité de la Fed à modifier la masse monétaire et à contrôler les taux d'intérêt, principalement en achetant ou en vendant des titres du Trésor en grande quantité. La monnaie, comme dans la monnaie ordinaire, ne porte pas intérêt, mais est nécessaire pour effectuer nos transactions quotidiennes. Le défi pour la Fed consiste à faire en sorte que la demande de monnaie soit à peu près égale à son offre. Le fait de garder de l’argent reflète un coût d’opportunité, car les avoirs en monnaie ordinaire ne rapportent pas d’intérêts comme les titres portant intérêt. Lorsque la Fed détecte des déséquilibres entre l'offre et la demande de monnaie, elle utilise la politique monétaire pour créer un équilibre. Le taux d’intérêt d’équilibre est le taux d’intérêt auquel l’offre de monnaie est égale à la demande de monnaie.

Pensez aux taux d’intérêt comme au coût de la détention de fonds.crédit: seewhatmitchsee / iStock / Getty Images

Comment fonctionne la politique monétaire

Le calcul mathématique du prix des obligations vise à garantir que, lorsque le prix d'une obligation augmente, son taux d'intérêt (ou son rendement) diminue. Le taux d'intérêt est le rendement nécessaire pour amener les investisseurs à assumer les risques de marché et de taux d'intérêt implicites dans la détermination du prix de l'obligation et à investir dans cette obligation. Lorsque la Fed vend des titres du Trésor, elle réduit la masse monétaire en retirant des liquidités de la masse monétaire générale et en les remplaçant par des valeurs du Trésor. Lorsque la Fed achète des titres du Trésor, elle réinjecte des devises dans la masse monétaire en achetant des obligations à des investisseurs. Si la Fed sent que la masse monétaire est élevée par rapport à la demande, elle vend des titres du Trésor. Cela entraînerait une baisse du prix des titres du Trésor à mesure que l'offre de titres du Trésor augmente par rapport à la demande. La baisse du prix des obligations est associée à une augmentation des taux d’intérêt. Lorsque l'équilibre est atteint, le taux d'intérêt représente le taux d'intérêt d'équilibre.