Table des matières:
- Éviter la dilution
- Préserver la structure actuelle de l'entreprise
- Financement temporaire
- La gestion des coûts
Les actions représentent la propriété proportionnelle d'une entreprise. Les débentures sont des titres de créance non garantis d’une société adossés au crédit général de l’émetteur. Les deux titres peuvent être utilisés pour mobiliser des capitaux. Selon les objectifs de l'entreprise, les débentures peuvent offrir plusieurs avantages par rapport à l'émission d'actions.
Éviter la dilution
Lorsqu'une société émet davantage d'actions, ses participations actuelles en actionnaires peuvent être diluées. Par exemple, un actionnaire qui détient 100 000 actions sur 1 million d'actions en circulation possède 10% de la société. Si la société émet 500 000 actions supplémentaires, cette participation de 100 000 actions sera réduite à 6,7%. Le bénéfice par action diminuera également car il est calculé en divisant le bénéfice net par le nombre total d’actions en circulation.En tant que titres de créance, les débentures ne causent pas de dilution, bien qu'elles puissent avoir une incidence défavorable sur le résultat par action en raison de la charge d'intérêts supplémentaire.
Préserver la structure actuelle de l'entreprise
Une société peut émettre un nouveau stock lorsqu'elle peut trouver un acheteur. Si les actionnaires actuels ne sont pas capables ou désireux d’acheter plus d’actions, de nouveaux actionnaires se joindront à nous et changeront la structure de propriété actuelle. En tant que titres de créance, les débentures ne représentent pas la propriété d'une entreprise et n'affectent pas la structure de propriété actuelle.
Financement temporaire
Les actions sont des titres perpétuels: lorsqu'une société émet des actions, elle n'est plus tenue de les racheter. Un actionnaire doit trouver un acheteur s’il veut disposer de sa participation. Quand une entreprise émet de nouvelles actions, elle en partage la propriété avec de nouveaux actionnaires pour toujours. Les débentures sont émises pour une durée limitée et remboursées intégralement. Une société peut mobiliser des capitaux par le biais de débentures lorsqu'elle en a besoin et la rembourser lorsqu'elle dispose d'un excédent.
La gestion des coûts
Une débenture a une date d'échéance à laquelle elle doit être remboursée intégralement et une date d'achat à laquelle elle peut être rachetée ou appelée par l'émetteur avant l'échéance. L'émetteur doit payer des intérêts sur la débenture, mais s'il peut trouver un financement moins cher ailleurs, il peut appeler la débenture et émettre un nouveau titre à un coût inférieur.