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Une société peut émettre deux types d’actions: ordinaires et privilégiées. Les actions ordinaires appartiennent en partie à une société et il s’agit des actions généralement mentionnées lorsqu’on discute des actions d’une société. Les actions privilégiées versent des dividendes plus élevés et offrent aux investisseurs différentes possibilités d’investissement dans des revenus. Les investisseurs devraient examiner les actions ordinaires et privilégiées de différentes manières.
Identification
Les actions privilégiées sont "privilégiées" car elles ont la préférence sur les actions ordinaires pour recevoir des dividendes et les actifs de la société si l'entreprise est liquidée. Si une entreprise ne dispose pas de suffisamment d’espèces pour payer des dividendes à la fois sur les actions privilégiées et sur les actions ordinaires, les actionnaires privilégiés doivent être payés en premier.
Une fonction
Les entreprises émettent des actions privilégiées afin de mobiliser des capitaux plutôt que d'emprunter de l'argent en émettant des obligations. La plupart des actions privilégiées sont émises avec un taux de dividende fixe que la société doit payer avant de verser tout dividende aux actionnaires ordinaires. La majorité des émissions d’actions privilégiées n’ayant pas de date d’expiration, la société émettrice n’est pas tenue de rembourser les fonds amassés comme elle le ferait si elle émettait des obligations.
Les types
Les actions privilégiées peuvent être émises avec différentes caractéristiques qui les rendent plus attrayantes pour les investisseurs. Les actions privilégiées cumulatives ont le droit de compenser tout paiement de dividende non effectué avant que les dividendes ne soient versés sur les actions ordinaires. Les dividendes des actions privilégiées ajustables ont été modifiés conformément à certains taux d’intérêt du marché. Cela protège les actionnaires dans un environnement de taux en hausse. Les actions privilégiées convertibles peuvent être échangées contre des actions ordinaires selon un ratio prédéterminé.
Considérations
Les investisseurs achètent des actions privilégiées principalement à titre de placement à revenu pour recevoir les dividendes réguliers. Bien que les actions privilégiées aient une préférence sur les actions ordinaires pour recevoir des dividendes, les actionnaires privilégiés sont derrière les créanciers obligataires. La valeur des actions privilégiées peut être affectée à la fois par la situation financière de la société émettrice et par le contexte actuel des taux d’intérêt. Contrairement aux détenteurs d'obligations, les détenteurs d'actions privilégiées n'ont généralement pas la sécurité d'une date d'échéance lorsque la valeur nominale de l'investissement sera restituée.
Potentiel
Le taux de dividende des actions privilégiées peut être nettement supérieur à celui de nombreux autres investissements. Par exemple, en mars 2010, le FNB iShares S & P US Preferred Stock Index ETF, symbole PFF, affichait un rendement en dividendes de 7,6%. Dans le même temps, le billet du Trésor américain à 10 ans rapportait environ 3,8%. Les actions privilégiées convertibles offraient un potentiel supplémentaire de participation aux gains de valeur des actions ordinaires de la société.