Titres de créance à long terme

Les titres de créance à long terme sont des prêts d'une durée d'au moins un an; Cependant, certains investisseurs qualifient les titres à long terme de durées supérieures à 10 ans. Les créanciers vendent des instruments de créance sur le marché secondaire des investissements et sur la plupart des types de dette. Ils reçoivent des paiements d’intérêts réguliers ainsi qu’un remboursement du capital à l’échéance.

Types de dette à long terme

Les gouvernements nationaux émettent des titres de créance à long terme sous forme d'obligations d'une durée de 10 à 30 ans. Les administrations municipales et les entreprises vendent également des obligations à long terme bien que la plupart aient une durée maximale de 10 ou 15 ans. Les institutions financières vendent des titres de créance sous forme de certificats de dépôt, mais la plupart des CD ont une durée de vie inférieure à un an. Par conséquent, très peu d’entre eux sont classés dans les titres de créance à long terme.

Achat de dette de l'émetteur

Lorsque vous achetez des dettes à l’émetteur, vous pouvez les acheter au pair ou à un prix inférieur. Si vous achetez une dette au pair, vous recevez des intérêts au moins tous les six mois. Si vous achetez des titres d'emprunt à escompte, vous payez normalement 50% de la valeur nominale et ne recevez aucun paiement d'intérêt pendant la durée. Toutefois, vous recevrez le montant nominal lorsque vous rembourserez éventuellement la dette. Les obligations d'épargne de série EE sont un type de dette achetée à un prix inférieur à la valeur nominale bien que, contrairement à la plupart des obligations d'État, vous ne pouvez pas vendre d'obligations EE à d'autres investisseurs.

Évaluations de la dette

La plupart des titres de créance à long terme sont négociables - ce qui signifie que vous pouvez vendre la dette à d'autres investisseurs - mais comme pour la vente de tout titre, vous devez négocier un prix de vente. Si les taux d’intérêt ont augmenté depuis que vous avez acheté une obligation, vous devrez peut-être la revendre à rabais pour attirer les enchères. Si les taux d'intérêt payés sur les obligations ont baissé depuis que vous avez acheté la dette, les investisseurs peuvent accepter de payer une prime pour acheter votre obligation, car elle rapporte un rendement supérieur à celui d'une dette nouvellement émise.

Risque

Les titres de créance à long terme exposent créanciers et investisseurs à deux risques principaux: le risque de taux d’intérêt et le risque de défaillance. La plupart des titres de créance à long terme impliquent que le débiteur paie un taux d’intérêt fixe. Lorsque l'inflation s'empare de l'économie, les prix augmentent, mais votre revenu provenant de la dette reste le même, ce qui signifie que vous perdez votre pouvoir de dépenser. En outre, le risque de défaillance renvoie au risque que le débiteur devienne insolvable et ne s'acquitte pas de ses dettes régulièrement. Si cela se produit, vous risquez également de perdre votre paiement de principal initial. Les dettes à long terme sont donc plus risquées que les dettes à court terme car les délais en jeu augmentent les risques de défaillance. Cependant, les rendements payés sont également beaucoup plus élevés que ceux de la dette à court terme pour atténuer ce risque.