L'effet des taux d'intérêt sur le dollar

Les taux d'intérêt peuvent inciter les investisseurs étrangers à déplacer leurs investissements d'un pays à l'autre et donc d'une devise à une autre. La hausse des taux d’intérêt aux États-Unis entraînera, tout en restant constante, une augmentation de la valeur du dollar. Inversement, la baisse des taux d’intérêt entraînera une perte de valeur du dollar.

L'effet des taux d'intérêt sur le crédit en dollars: filipfoto / iStock / GettyImages

Taux d'intérêt pour inciter les investisseurs étrangers à investir

En augmentant les taux d’intérêt, un pays peut accroître le désir des investisseurs étrangers d’investir dans ce pays. La logique est identique à celle de tout investissement; l'investisseur recherche les rendements ajustés au risque les plus élevés possibles. En augmentant les taux d'intérêt, les rendements disponibles pour ceux qui investissent dans ce pays augmentent. Par conséquent, il existe une demande accrue pour cette devise afin de pouvoir investir lorsque les taux d’intérêt sont plus élevés.

Relation entre taux d'intérêt élevés et inflation

Pour de nombreux pays, en particulier les pays en développement, des taux d’intérêt élevés coexistent avec des taux d’inflation élevés. Par conséquent, le taux d'intérêt nominal peut être attrayant, mais le taux d'intérêt réel est en réalité beaucoup plus bas.

Le niveau élevé d'inflation dilue le pouvoir d'achat de la monnaie.

Prise en compte des effets des exportations sur le dollar

Les taux d'intérêt sont loin d'être le seul facteur qui affecte la valeur d'une devise, y compris le dollar américain. Par exemple, la vigueur des exportations et le niveau des importations peuvent avoir un effet important sur la valeur d’une monnaie. Le dollar américain serait plus fort si la balance commerciale n'était pas aussi fortement orientée vers les importations.

Tendances récentes de la relation dollar / taux d'intérêt

En 2008 et 2009, la Réserve fédérale américaine a maintenu les taux d’intérêt très bas. Parce que les autres pays ont des taux d’intérêt plus élevés, les investisseurs convertissent leur argent en dollars autres que le dollar pour l’accéder à ces taux d’intérêt plus élevés. En conséquence, la valeur du dollar par rapport à de nombreuses autres devises a diminué.

Dollar faible, taux d’intérêt bas et coûts accrus

Les faibles taux d'intérêt augmentent le risque d'inflation, en particulier la hausse des coûts des biens importés. Les faibles taux d’intérêt font chuter la valeur du dollar. Par conséquent, il faut plus de dollars pour acheter des biens libellés dans une autre devise sans taux d’intérêt aussi bas. La conséquence directe de payer davantage le producteur étranger est une hausse des prix dans les magasins américains; le commerçant doit appliquer des prix qui recouvrent au moins ses coûts. L'inflation peut réduire le pouvoir d'achat des salaires gagnés aux États-Unis et, partant, la qualité de la vie dont jouissent les États-Unis.