Avantages et inconvénients du papier commercial

Le papier commercial est également appelé papier à court terme en raison de sa courte durée. Pour être considéré à court terme, un titre de créance doit arriver à échéance dans un délai de neuf mois ou moins. Le papier commercial peut prendre différentes formes, notamment des billets à ordre, des bons du Trésor américain et des certificats de dépôt. Les agences d’analyse de marché telles que Standard and Poors évaluent chaque instrument de papier commercial en fonction de la solidité financière de la société émettrice. Il ya également des avantages et des inconvénients à l’émettre et à l’investir.

Les impôts américains sont un exemple de crédit du Trésor américain: danielfela / iStock / Getty Images

Liquidité

Les agences gouvernementales et les grandes entreprises utilisent souvent du papier commercial pour combler les lacunes de leurs flux de trésorerie. Les entreprises privées peuvent émettre des titres de créance à court terme pour couvrir le temps écoulé entre l'exécution des travaux pour un client important et le paiement de celui-ci. Cela réduit la nécessité de conserver d'importantes réserves de liquidités pour payer les coûts futurs qui peuvent être raisonnablement estimés. Les besoins de trésorerie de l'organisation étant satisfaits, il est libre de consacrer davantage de ressources aux projets d'expansion à long terme.

Retour sur investissement

Le papier commercial offre un retour sur investissement pour les acheteurs sans nécessiter un engagement à long terme. Cela en fait une option viable pour les investisseurs institutionnels tels que les fonds communs de placement et les régimes de retraite qui peuvent ne pas être en mesure de bloquer leurs fonds pendant une longue période. Le taux de rendement d'un investissement particulier dépend du type de titre de créance et des conditions définies par la société émettrice.

Problèmes financiers pour la société émettrice

Le papier commercial présente certains inconvénients qui doivent être pris en compte lorsqu'une entreprise décide d'émettre davantage de titres de créance. En raison de la brièveté des délais, la société doit être sûre de sa capacité à rembourser la dette à la date d'échéance. S'il rencontre des problèmes financiers inattendus et ne peut pas couvrir ses dettes, le marché peut mal réagir et provoquer une boule de neige. La société aura encore plus de mal à rembourser ses dettes à l'avenir si elle est jugée trop risquée pour les nouveaux investisseurs.

Risque pour les investisseurs

Les difficultés financières rencontrées par la société émettrice ont également des effets défavorables sur les investisseurs en papier commercial. Les acheteurs potentiels doivent examiner attentivement le classement du titre avant d’investir de l’argent. Les défauts de papier commercial hautement coté sont rares en raison de la stabilité des sociétés émettrices des instruments. Le principal risque pour les investisseurs dans les entreprises financièrement saines est la possibilité que celle-ci cesse de rouler sur le programme de papier commercial et que de nouveaux instruments d'emprunt ne soient plus disponibles.