Rendement attendu d'un portefeuille

Le taux de rendement attendu d'un portefeuille correspond au pourcentage de croissance attendu de la valeur d'un portefeuille au cours d'une année. Le taux de rendement attendu d'un portefeuille peut différer du résultat obtenu à la fin d'une année, appelé taux de rendement réel. Le taux de rendement attendu d'un portefeuille est calculé en fonction de la probabilité de rendement potentiel du portefeuille.

Portefeuilles d'investissement

Un portefeuille de placements est un ensemble d'actifs négociés sur le marché détenus par une entité ou un particulier. Les portefeuilles sont principalement constitués d’actions et d’obligations, mais peuvent également contenir des métaux précieux, des biens immobiliers et divers dérivés. Les portefeuilles sont assemblés en partant du principe que les investisseurs peuvent réduire le risque de perte en investissant dans différents actifs ou en les diversifiant. Dans cette mesure, les investisseurs peuvent affecter les actifs de leurs portefeuilles en fonction de leurs préférences en matière de risque.

Portefeuilles et Risques

Le risque de perte de valeur d'un portefeuille ne peut jamais être complètement éliminé. Les niveaux de ce risque sont directement liés au niveau de rendement potentiel. Par exemple, un portefeuille exposé à un niveau de risque élevé peut générer des rendements potentiels supérieurs à ceux d’un portefeuille exposé à un niveau de risque faible. Pour cette raison, les portefeuilles à haut risque sont composés principalement d'actions ou d'actions. En revanche, les portefeuilles à faible risque comprennent principalement des éléments à revenu fixe, tels que des obligations et des titres de marché monétaire à court terme (moins d'un an).

Taux de rendement prévu

Le taux de rendement attendu d'un portefeuille est une moyenne qui reflète le risque et le rendement historiques des actifs qui le composent. Pour cette raison, le taux de rendement attendu n’est qu’une hypothèse dans un souci de planification financière et n’est pas garanti. Toutes choses étant égales par ailleurs, un investisseur peut s’attendre à ce que le taux de rendement réel diminue au voisinage de ce chiffre.

Calcul

Un portefeuille donné a généralement plusieurs résultats possibles en termes de pourcentage de rendement. En utilisant des données historiques pour les titres d'un portefeuille, il est possible d'attribuer un pourcentage de probabilité à une poignée de résultats. Le taux de rendement attendu est calculé en multipliant tout d'abord chaque rendement possible par la probabilité qui lui est attribuée, puis en additionnant les produits.

Exemple

Supposons qu'un portefeuille ait trois rendements possibles: 40%, 20% et 5%. Il y a une probabilité de 10% d'un rendement de 40%, une probabilité de 45% d'un rendement de 20% et une probabilité de 70% d'un rendement de 5%. Le rendement attendu serait de 16,5%, calculé comme suit:

(0,1 fois 0,4) plus (0,45 fois 0,2) plus (0,7 x 0,05) est égal à 0,04 plus 0,09 plus 0,035 est égal à 0,165 ou 16,5%

Rendement réel

Le rendement réel d'un portefeuille correspond au pourcentage d'augmentation ou de diminution de sa valeur totale par rapport à la fin d'un an. Avec le taux de rendement initialement prévu, le rendement réel d'un portefeuille peut être utilisé pour mieux comprendre pourquoi un portefeuille a eu un rendement supérieur ou inférieur aux prévisions.