Les avantages des taux d'intérêt élevés

Des taux d’intérêt plus élevés augmentent le coût des emprunts, mais ils impliquent également un revenu plus élevé pour les personnes dont le revenu dépend des portefeuilles d’obligations ou des fonds de retraite. Tandis que les entreprises croient qu’elles doivent payer davantage pour financer leurs stocks ou pour construire des usines, les compagnies d’assurance réduisent parfois leurs primes. Il semble logique que des taux d'intérêt bas soient meilleurs que des taux d'intérêt élevés, mais ce n'est pas nécessairement vrai.

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Incitation à économiser

Lorsqu'un compte d'épargne ou une obligation d'État verse un taux d'intérêt élevé, les personnes sont plus susceptibles de laisser leur argent en épargne plutôt que de le dépenser. Toutefois, si les taux d’intérêt sont élevés parce que l’inflation est forte, comme c’était le cas au début des années 80 aux États-Unis, les gens ont tendance à acheter des articles coûteux, tels que les diamants, l’or et les œuvres d’art, pour se protéger contre l’inflation. Les taux d'intérêt élevés ne s'accompagnent pas toujours d'une appréciation rapide du prix des actifs.

Revenu fixe élevé

Les fonds de retraite, les compagnies d’assurance et les fonds d’éducation bénéficient de taux d’intérêt plus élevés, à l’instar de ceux qui dépendent d’investissements en obligations pour leurs revenus. Ces fonds, ainsi que les banques et autres établissements de crédit, peuvent atteindre les rendements de leurs investissements cibles grâce à des portefeuilles de qualité du crédit plus conservateurs. Pendant les périodes de faible taux d’intérêt, les fonds et les banques sont tentés d’investir dans des crédits de qualité médiocre pour répondre à leurs besoins en revenus. Toutefois, pendant les périodes de taux d’intérêt élevés, ils peuvent obtenir des revenus élevés d’investissements et de prêts en allongeant au maximum leurs échéances.

Prix ​​modérés

Quand une économie surchauffera en raison de la forte croissance des entreprises, la Réserve fédérale resserrera la politique monétaire et augmentera les taux d’intérêt afin de décourager les opérations spéculatives financées par des taux d’intérêt bas et le prêt facile de fonds par les banques qui financent des dépenses excessives des entreprises et des consommateurs. Lorsque beaucoup d'argent chasse peu de biens, les prix montent et les taux d'intérêt bas fourniront de l'argent peu coûteux au système. Des taux plus élevés élimineront de l'argent du système, les affaires ralentiront et les prix des biens, en particulier des denrées alimentaires et du carburant, baisseront.

Haute récompense pour le risque

Lorsque les titres du Trésor américain paient un taux d’intérêt élevé, tout risque supplémentaire est bien récompensé par une prime de risque d’intérêts nettement plus élevée. Pendant les périodes de faibles taux d’intérêt, la prime de risque a tendance à s’aplatir.

Monnaie plus forte

Les taux d’intérêt plus élevés dans un pays, en particulier les États-Unis, attirent les investissements d’autres pays. Cela signifie que la monnaie se renforce, car les acheteurs étrangers d'obligations du pays doivent d'abord acheter la devise pour pouvoir finaliser la transaction d'achat. Cela place la demande sur la devise et sa valeur augmente par rapport aux autres devises. La hausse des valeurs monétaires réduit le coût des produits importés, contribuant ainsi à faire baisser les prix des biens de consommation, des denrées alimentaires et du carburant.

Réduction du coût de la dette de retraite

Lorsque le gouvernement doit émettre des obligations pour financer la relance économique, comme les États-Unis l’ont fait en 2009, la hausse des taux d’intérêt au cours des dernières années permet au Trésor de ce pays de racheter des obligations à des prix beaucoup plus bas. Par exemple, une augmentation de 2 points des taux d’intérêt réduira de 1 000 à 750 dollars l’offre sur les obligations du Trésor à 30 ans.