Règles pour arrêter la bourse

En 1987, les marchés boursiers mondiaux se sont effondrés. La crise a commencé à Hong Kong et a balayé l’Europe continentale jusqu’à ce qu’elle atteigne les côtes américaines le 19 octobre. La moyenne industrielle du Dow Jones (DJIA) a perdu 508 points, soit 22% de sa valeur, en une seule journée. Le "cygne noir", un phénomène qui se produit au-delà de toute attente raisonnable, a dévasté le secteur financier. À ce jour, personne ne sait ce qui l’a réellement causée. Mais comme chaque événement de cygne noir, il a été rationalisé à l'infini, et depuis 1988, la Bourse de New York s'est appuyée sur un mécanisme à sécurité intégrée pour arrêter le marché boursier et empêcher de telles baisses.

Règle 80B

À la suite de l'événement de 1987, le groupe de travail présidentiel sur les questions financières s'est réuni pour la première fois. Le groupe conseille le président américain en temps de crise et détermine si une fermeture présidentielle du NYSE est en ordre et quelles en seraient les conséquences. La NYSE elle-même a institué la règle 80B, établissant des points de déclenchement critiques permettant de suspendre les négociations en cas de baisse importante. Par la suite, une baisse de 350 points a entraîné une fermeture du marché de 30 minutes, tandis qu'une baisse de 550 points a entraîné une pause de 60 minutes. Une seule fois, en 1997, lors de la crise financière asiatique, ces disjoncteurs ont déclenché un arrêt de la journée de négociation.

Règle 80B modifiée

En 1998, la NYSE a modifié la règle 80B du fait qu’un marché haussier d’une décennie a rendu les déclencheurs de la valeur en points précédents trop prudents. Les amendements ont fixé le premier seuil de déclenchement à 10% du DJIA. Une valeur en points lui a été attribuée tous les trimestres, en fonction de la clôture finale du trimestre précédent. Une chute de 10% avant 14h00 se traduit par un arrêt du marché d'une heure. Si le déclencheur est atteint entre 14h00 et 14h30, la négociation s’arrête pendant 30 minutes et il n’ya pas d’arrêt si le point est atteint après 14h30. Au quatrième trimestre 2009, le seuil de déclenchement de 10% équivaut à 950 points.

Vingt pour cent de déclins

Les déclins plus prononcés entraînent des arrêts plus longs. Si une baisse de 20% est atteinte avant 13 heures, l’arrêt dure deux heures, tandis que les échanges cessent pendant une heure si le point est atteint entre 13 heures et 13 heures. et 14 heures Lorsque le marché baisse de 20% après 14 heures, le marché ferme pour la journée. Au quatrième trimestre de 2009, le seuil de déclenchement de 20% correspond à 1 950 points.

Trente pour cent de baisses

Des baisses précipitées atteignant 30% du DJIA, un niveau jamais atteint, ont pour résultat un arrêt complet du jour de bourse, quel que soit le moment où le point de déclenchement est atteint. Au quatrième trimestre de 2009, le seuil de déclenchement de 30% équivaut à 2 900 points. Lors de la crise financière mondiale de 2008, le DJIA a enregistré deux baisses d'un jour de plus de 700 points, mais en raison des hauts sommets du marché au moment du repli, ces baisses ont été inférieures au seuil d'arrêt de 10%.