Définition de la valeur comptable des capitaux propres

La valeur des actions d’une entreprise est finalement déterminée sur le marché boursier en fonction du montant que les investisseurs sont disposés à payer pour des actions. Cependant, chaque actionnaire est copropriétaire des actifs nets de la société: la valeur des bâtiments, des stocks et d’autres éléments, déduction faite des dettes de la société. La valeur comptable des capitaux propres mesure les capitaux propres de l'actionnaire en fonction de la valeur de ces actifs, plutôt que du prix du marché des actions.

Identification

La valeur comptable à long terme des capitaux propres fait référence à la valeur nette d’une entreprise. Il se compose du total des actifs de l'entreprise moins le total des passifs. Pour les sociétés publiques, vous trouverez la valeur comptable des capitaux propres figurant aux bilans dans les rapports annuels, généralement sous la rubrique "Capitaux propres".

Composants

Aux fins comptables, la valeur comptable des capitaux propres est divisée en plusieurs composantes. Celles-ci comprennent la valeur nominale (prix de vente initial) des actions ordinaires et des actions privilégiées. En outre, vous pouvez voir des catégories telles que "capital supérieur au pair" si le stock vendu à l'origine est supérieur à la valeur nominale. La catégorie la plus importante est souvent les bénéfices non distribués. Les bénéfices non répartis correspondent au total des bénéfices réalisés au cours de la vie de la société qui ont été réinvestis au lieu d'être distribués aux actionnaires sous forme de dividendes.

Calcul

Pour les investisseurs, une mesure importante est la valeur comptable des capitaux propres par action (BVPS). Pour calculer BVPS, divisez la valeur comptable totale des capitaux propres par le nombre d'actions en circulation. Par exemple, si une société a une valeur comptable totale de ses capitaux propres de 25 millions de dollars et 5 millions d'actions en circulation, vous avez 25 millions de dollars / 5 millions d'actions = 5 BVPS.

Livre vs marché

La valeur comptable des capitaux propres est très différente de la valeur des actions de la société sur le marché boursier. Le prix ou la valeur marchande d'une action dépend de ce que les investisseurs sont disposés à payer pour l'obtenir. Les sociétés dont la performance est bonne peuvent avoir des cours de bourse supérieurs à la valeur comptable. Une entreprise qui se porte mal va voir ses actions se négocier pour moins que le BVPS.

Importance

Naturellement, la plupart des investisseurs se préoccupent principalement du prix des actions sur le marché (c'est-à-dire combien ils peuvent acheter ou vendre). La valeur comptable des capitaux propres est importante pour déterminer si les actions d'une entreprise constituent ou non un bon achat à un prix donné. Lorsque le prix du marché est supérieur à la valeur comptable des capitaux propres, cela indique que le marché pense que la société est sous-évaluée ou que ses perspectives de revenus sont bonnes. Dans la même logique, lorsque le prix des actions d’une société est inférieur à la valeur comptable des capitaux propres par action, le marché dit que le bénéfice de la société est médiocre ou que ses actifs sont surévalués au bilan de la société.