Directives SEBI pour le marché primaire

Le marché primaire en Inde, comme dans d’autres pays, est le marché où les investisseurs et les sociétés négocient des actions, des options et d’autres instruments financiers publics. En 2000, le Securities and Exchange Board of India, ou SEBI, a publié un ensemble de directives pour le marché primaire couvrant 17 domaines de protection des consommateurs et des investisseurs, y compris la manière dont les nouvelles sociétés deviennent actives sur le marché primaire et comment elles émettent et valorisent les titres.

Principes directeurs SEBI pour le crédit sur le marché primaire: ijeab / iStock / GettyImages

Offres publiques initiales

Les sociétés indiennes qui souhaitent ouvrir leurs activités au financement public doivent passer par un courtier autorisé par SEBI à ​​proposer et à accepter des demandes de financement via le système e-IPO de l'Inde, un système en ligne permettant aux entreprises privées d'accéder au marché primaire. Le courtier doit travailler avec un registraire de la société pour négocier toutes les offres entre la société et les investisseurs potentiels. Conjointement avec le leadership de la société, le courtier doit rendre toutes les informations relatives aux investissements disponibles en hindi et en anglais, et doit inclure un calendrier pour chaque offre et les modes de paiement acceptés. Le courtier doit conserver tous les fonds relatifs au PAPE dans un compte séquestre et doit en rendre compte quotidiennement au registraire de la société. SEBI autorise les courtiers à empêcher les gens sans scrupules de tirer profit des entreprises et des investisseurs peu méfiants.

Émission et tarification de titres

Une société doit déposer un projet de prospectus auprès de SEBI au moins trois semaines avant de déposer sa documentation finale auprès du Registrar of Companies sur le marché primaire. Le projet de prospectus contient les coordonnées de la société, une analyse des risques de marché et leur réponse, ainsi que des informations sur le leadership de la société. Une fois la société enregistrée et approuvée, elle peut déterminer librement le prix auquel elle souhaite inscrire ses actions sur le marché primaire. Si une banque participe à la cotation d'une société, le prix de ses actions doit être approuvé par SEBI. La société doit rendre publique la valeur nominale de toutes les actions cotées en bourse.

Emission d'instruments de dette

Les entreprises et les banques qui incluent des instruments de créance dans le cadre d’une offre d’investissement doivent communiquer leurs notations de crédit à SEBI avant de conclure des contrats avec des investisseurs. Les titres de créance sont des déclarations dans lesquelles l'émetteur lève du capital en vendant des créances à un investisseur. L'émetteur rembourse l'investisseur avec intérêt selon les termes du contrat. SEBI exige de toutes les entreprises émettrices de titres de créance qu'elles informent leurs investisseurs en leur fournissant des informations sur les flux de trésorerie et les liquidités. SEBI permet aux entreprises de choisir de rembourser leurs dettes en émettant des actions ou d'autres instruments financiers destinés à ceux investis dans la dette de l'entreprise.

Banques émettant du capital à une entreprise

SEBI ne limite pas le montant de capital qu'une institution financière peut émettre à une société cotée en bourse, bien qu'il ne permette pas aux institutions en conflit d'intérêts d'émettre du capital à une société. Les institutions financières désignées, celles qui sont approuvées par SEBI, réservent un pourcentage de la société dans laquelle elles souhaitent investir et sont autorisées à conserver ce pourcentage pendant trois ans. Si l'institution financière libère une partie de sa réserve, ces actions feront partie des actions disponibles au public. SEBI permet également aux investisseurs institutionnels d’évaluer à leur gré leurs avoirs dans une entreprise, à condition que l’institution ait dégagé un bénéfice au cours des trois dernières années.