Vs. implicite Volatilité réalisée

Étape

La volatilité est la mesure de la variation de prix - à la fois de l’option et du titre sous-jacent dans le contrat. La volatilité ne concerne pas le sens du changement, positif ou négatif, mais le montant du changement. Étant donné que le commerce des options dépend du mouvement des prix, le montant et la fréquence des variations de prix ont une incidence sur le risque d'achat ou de vente du contrat d'options. Plus de volatilité équivaut à des variations de prix plus importantes et plus fréquentes et à un risque accru de fluctuation des prix contre le trader.

Volatilité des options

Volatiity réalisée

Étape

La volatilité réalisée est également appelée volatilité historique et représente la variation réelle du prix d’une option au fil du temps. La volatilité réalisée est mesurée en termes d'écart type du prix par rapport à la moyenne.

La volatilité implicite

Étape

La volatilité implicite est la prédiction du marché sur la volatilité future. En termes très simples, cela peut être vu comme la différence entre le prix théorique d'une option - calculé sur la base du cours réel de l'action, du prix d'exercice de l'option (du contrat), du délai d'expiration et d'autres variables connues - et le trading réel de l'option prix.

Dangers de l'exclusion

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Les traders peuvent utiliser la volatilité pour prédire le risque en examinant à la fois la volatilité historique et réalisée et la volatilité implicite future. Si un opérateur se base uniquement sur la volatilité réalisée pour l'analyse, il suppose que le passé est prédictif de l'avenir, hypothèse souvent incorrecte, en particulier à court terme. Des études ont montré que la volatilité implicite était un meilleur prédicteur du risque à court terme, mais l'opérateur qui se contente de regarder la volatilité implicite n'a pas de contexte pour le nombre. Elle ne voit pas si la volatilité implicite est significativement supérieure ou inférieure à la volatilité réalisée par le passé et si l'option est sur ou sous-évaluée.

Comparaison en tant qu'outil commercial

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Les négociateurs d’options peuvent utiliser les comparaisons de volatilité comme stratégie de négociation qui tire parti de la théorie surestimée / sous-évaluée. Dans cette stratégie, le trader achète des options dont la volatilité implicite est inférieure à la volatilité réalisée et susceptible d’augmenter dans un proche avenir, entraînant une hausse du prix de l’option. Le trader peut alors vendre l’option à une période de forte volatilité et réaliser un profit. Ce type de trading est comme un investissement de valeur dans les actions: recherchez une bonne affaire, puis attendez que tous les autres découvrent sa valeur. Laisser la demande augmenter le prix et vendre à profit.