Qu'est-ce qu'un appel intégral à revenu fixe?

Si vous avez déjà contracté un prêt et l'avez remboursé par anticipation, vous avez exécuté un appel intégral à revenu fixe. Les appels - le plus souvent sous forme d'obligations - permettent aux émetteurs de rembourser leur dette plus tôt que prévu. Une entreprise a plusieurs raisons d'appeler une obligation, mais le résultat final est le même: vous récupérez votre argent.

Qu'est-ce qu'un appel?

Les obligations sont des prêts. Lorsque vous achetez une obligation, vous prêtez à l'émetteur le capital que vous avez payé pour détenir des actions - également appelé pair - généralement 1 $ par action. L'émetteur vous verse des intérêts sur la durée de vie de l'obligation et rembourse votre capital à la date d'échéance. Dans certains cas, l’émetteur choisit de rembourser par anticipation tout ou partie de l’obligation. Ceci est connu comme un appel.

Appel complet vs appel partiel

Les émetteurs d’obligations peuvent émettre deux types d’appels: total ou partiel. Un appel complet signifie qu'il rembourse le cautionnement dans son intégralité, et toutes les personnes qui possèdent des actions du cautionnement recevront leur principal en retour. Un appel partiel signifie que l’émetteur rembourse une partie de l’obligation. Les actionnaires recevront une partie de leur capital mais conserveront une partie de leurs actions pour rachat à une date ultérieure. Dans les deux cas, l’émetteur obligataire paiera tout intérêt dû sur l’obligation jusqu’à la date d’appel, ainsi que le remboursement du principal.

Pourquoi les obligations sont-elles appelées?

Les obligations sont appelées pour les mêmes raisons que vous pourriez avoir à rembourser votre dette plus tôt. Dans la plupart des cas, les obligations sont appelées lorsque les taux d'intérêt baissent. Si les taux d'intérêt sont généralement inférieurs au taux obligataire initial, l'émetteur peut appeler l'obligation, rembourser la dette à taux d'intérêt élevé et émettre une nouvelle obligation à un taux inférieur. C'est l'équivalent corporatif du refinancement de votre maison. Dans d'autres cas, l'émetteur peut simplement vouloir réduire le montant de sa dette pour éviter de payer plus d'intérêts que nécessaire.

Événements d'appel

Si vous avez un lien qui passe un appel complet, plusieurs choses vont se passer. Tout d'abord, la société annoncera l'appel, le prix de rachat et la date d'effet. Dans la plupart des cas, ils rachèteront le lien au pair. Dans certains cas, ils pourraient payer un peu plus que le pair. Ceci est connu comme une prime. À la date d'effet, l'émetteur obligataire rachètera les actions du porteur d'obligations au prix annoncé. En outre, il paiera tous les intérêts dus sur l'obligation jusqu'à la date d'effet. Une fois que l'appel est terminé, vous avez la possibilité de réinvestir l'argent que vous souhaitez.