Les inconvénients des swaps de taux d'intérêt

Les swaps de taux d’intérêt sont un mécanisme financier utilisé par les investisseurs pour gérer les risques et spéculer sur les performances futures des marchés. Dans un swap de taux, un groupe d'investisseurs s'engage à payer un taux d'intérêt fixe sur un investissement à un autre en contrepartie d'un taux d'intérêt variable sur le même montant. Cela permet aux spéculateurs d'aider d'autres investisseurs à consolider leurs investissements.

Les swaps de taux d’intérêt sont un outil financier utilisé par les grands investisseurs.

Augmentation des tarifs pour les enquêteurs

Étant donné que le rendement des investissements à taux variable varie avec le marché, leur gestion est plus difficile que celle des investissements à taux fixe. Les gestionnaires de fonds échangent souvent des taux variables contre des taux fixes dans un échange de taux afin de verrouiller un taux et de permettre une planification. Si le taux d’intérêt variable augmente après la négociation des conditions du swap de taux, le propriétaire du flux d’intérêts initial perd le revenu d’intérêt accru généré par les taux majorés, mais uniquement par la différence entre le taux convenu avec l’autre partie au swap et le flottant. Par exemple, si un swap de taux est négocié à 6,7% d’intérêts et que le taux variable monte à 6,9%, l’investisseur initial ne génère pas d’intérêt pour la différence de taux de 0,2%.

Taux de baisse pour les spéculateurs

Les investisseurs spéculatifs négocient la prévisibilité et la sécurité des flux de revenus de taux d’intérêt fixes avec la volatilité des flux de taux flottants, prévoyant une hausse des taux d’intérêt, rendant le taux variable plus lucratif et l’investissement plus important que la dépense initiale. Si le taux variable baisse, la valeur de l’investissement du spéculateur diminue et l’investisseur perd de l’argent. Par exemple, échanger un flux de revenus de 1 000 USD à un taux d'intérêt de 6,5% (d'une valeur de 65 USD par an) contre un flux de 1 000 USD de taux variable pouvant atteindre 6% (une valeur de 60 USD par an) entraîne une perte nette de 5 USD par an pour le spéculateur.

Fluctuations de devise

Des formes plus complexes de mécanismes d’échange de taux négocient la valeur dans deux monnaies ou une combinaison de taux d’intérêt et de monnaies. Ces stratégies présentent les mêmes risques pour les enquêteurs et les spéculateurs - perte de revenus supplémentaires lorsque la valeur d’une monnaie augmente ou perte d’argent lorsqu'elle chute - la combinaison de la conversion des devises et de la prévision des taux d’intérêt rend les échanges internationaux de swaps de taux compliqués.