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Une offre publique d'achat peut être efficace lors de reprises d'entreprises. Une offre publique d'achat est une proposition faite à la société acquérante d'acheter une certaine quantité d'actions de la société cible directement à ses actionnaires. Une offre publique d’achat est une alternative aux négociations souvent longues en matière de fusion et d’acquisition entre les conseils d’administration des deux sociétés, des assemblées supplémentaires des actionnaires devant être approuvées. Dans le cadre d'une offre publique d'achat, les actionnaires de la société cible sont invités à remettre leurs actions à la société absorbante à un prix déterminé pendant une période limitée. Après confirmation qu'un nombre minimum d'actions sera apporté par les actionnaires, l'offre publique d'achat est exécutée et la prise de contrôle est réalisée.
Prime en espèces
Pour les actionnaires de la société cible, l'acceptation d'une offre publique d'achat présente l'avantage de verrouiller l'offre de la société acheteuse sans le prix offert, sous réserve de négociations répétées. Pour attirer les actionnaires de la société cible, la société acquérante propose généralement d'acheter leurs actions à un prix supérieur au prix du marché actuel. Une offre typique est entièrement financée et sera payée en espèces. Toute offre portant sur les actions de la société acheteuse à titre de contrepartie est appelée une offre d'échange. Avec un paiement de prime supérieur au marché, une offre publique d'achat crée de la valeur pour les actionnaires de la société cible, étant donné que la société acquise acquiert probablement des performances sous-jacentes au cours de la période qui a précédé la prise de contrôle par un meilleur concurrent.
Deal Certainty
Une offre publique d'achat est conditionnelle à ce que les actionnaires de la société cible apportent un certain nombre d'actions. Sans un nombre suffisant d'actionnaires ayant accepté l'offre publique d'achat, la société acquéreuse ne peut pas collecter le nombre d'actions nécessaire pour contrôler la société cible. Étant donné qu'une offre publique d'achat vise directement les actionnaires, une fois que suffisamment d'actionnaires ont été présentés, la prise de contrôle n'a pas besoin de l'approbation du conseil d'administration. En acceptant l'offre publique d'achat, les actionnaires ont laissé entre leurs mains le sort de la fusion.
Vitesse de transaction
Une offre publique d'achat n'est valable que pour une période limitée et est généralement ouverte jusqu'à 20 jours ouvrables. Si une offre publique d'achat est acceptée par le nombre prévu d'actionnaires, une opération de fusion peut être clôturée dans un délai court. Moins la fusion est soumise à une fusion, moins la transaction risque de faire l'objet d'objections ou d'obstacles, y compris ceux résultant de l'examen gouvernemental, d'une tierce partie et de tout changement défavorable important des conditions du marché pour l'entreprise cible. Par exemple, l'examen par le gouvernement de questions telles que l'antitrust a tendance à être plus rapide pour une offre publique d'achat plus rapide qu'une négociation de fusion prolongée.