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Parfois, une monnaie perd une partie importante de sa valeur. Ce processus, connu sous le nom d’inflation, peut avoir plusieurs causes. Dans certains cas, les investisseurs décideront en tant que groupe de vendre la monnaie, créant ainsi une offre importante par rapport à la demande et faisant chuter sa valeur. Dans d'autres cas, la banque centrale du pays peut décider de dévaluer la monnaie. Cela peut avoir plusieurs effets sur la dette.
Dévaluation de la monnaie
Parfois, la banque centrale d'un pays décide de dévaluer une unité de monnaie. Cela peut se produire pour plusieurs raisons - par exemple, un pays peut souhaiter augmenter la masse monétaire et encourager les prêts - mais l'effet sur les dettes est relativement constant. Les dettes libellées dans cette monnaie sont souvent plus faciles à rembourser car elles valent moins. Bien entendu, cela dépend de la hausse des salaires parallèlement au niveau de l'inflation.
Encours de la dette
Les prêteurs sont souvent pénalisés lorsqu'une monnaie est dévaluée. En effet, dans une atmosphère inflationniste, l’argent que le prêteur recevra lorsqu’il sera remboursé pour le prêt vaut moins que lorsqu’il a été consenti. Cependant, l’inflation est une bonne chose pour les emprunteurs, dans la mesure où ceux-ci seront mieux en mesure de rembourser l’argent qu’ils doivent, car l’argent qu’ils remboursent aura une valeur moindre en termes réels.
Dette nationale
La dévaluation de la monnaie n’affectera pas seulement les dettes des consommateurs, mais elle affectera également la manière dont un pays remboursera sa dette nationale. Si un prêt est libellé dans une monnaie dévaluée, la dette sera plus facile à rembourser, car le pays devra dépenser moins d’argent pour rembourser les investisseurs étrangers. Toutefois, si le prêt est libellé dans une autre devise, la tâche peut s'avérer plus difficile, car l'argent du pays débiteur ne vaut pas moins.
Taux d'intérêt
La dévaluation de la monnaie, si elle se poursuit, a également pour effet que les prêteurs augmentent fortement les taux d’intérêt. En effet, les prêteurs voudront faire de leur mieux pour que l’argent qu’ils reçoivent au moment du remboursement de leur prêt ait plus de valeur que lorsqu’il l’a été. Souvent, la hausse des taux d’inflation créera de plus grands problèmes économiques, ne faisant qu’exacerber le niveau de l’inflation et créer une spirale inflationniste.