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Aux États-Unis, les titres sont définis comme des contrats dans lesquels une partie investit de l’argent avec une autre et s’attend à obtenir un rendement. Les certificats de dépôt relèvent des termes généraux de la définition et les CD de courtage émis par les banques sont négociés en tant que titres. Les CD ordinaires des banques ne sont pas réglementés en tant que titres.
Les CD sont des accords à dépôt à terme entre des particuliers et des banques dans lesquels un déposant engage des fonds dans cette banque pendant une période prédéterminée en échange d'un taux d'intérêt spécifié.
Histoire des titres
Les premières versions de titres connus sous le nom de annua existaient à l'époque romaine et, dès le XIIIe siècle, les négociants en valeurs mobilières de Londres devaient obtenir une licence. Aux États-Unis, le Massachusetts a commencé à réglementer les valeurs mobilières en 1852 et, en 1911, le Kansas a adopté des lois exigeant l’octroi d’une licence pour les valeurs mobilières et les commerçants. Après le crash de Wall Street en 1929 et le début de la Grande Dépression, le Congrès américain a adopté la Securities Act de 1933. Cette loi exigeait que la plupart des titres soient enregistrés lors de la première émission et que les actes subséquents des années 1930 et 1940 ajoutent de nouveaux niveaux de réglementation.
Types de CD
Les CD bancaires standard offrent aux titulaires de compte un taux de rendement établi sur une période donnée. Les clients qui retirent des fonds pendant la durée du CD encourent une pénalité qui épuise les intérêts gagnés et peut réduire le principal. Certains CD bancaires ont des taux variables, tandis que d’autres permettent aux clients de hausser le taux une fois par trimestre si les taux d’intérêt généraux augmentent. Les CD sans pénalité permettent aux clients de retirer des fonds à tout moment sans pénalité. Les CD de courtage sont vendus directement par les banques aux sociétés d’investissement, qui les commercialisent sous forme de titres à des clients.
Avantages
La Federal Deposit Insurance Corp. assure les soldes des CD émis par les banques jusqu’à concurrence de 250 000 USD à compter de 2010. La couverture par la FDIC comprend tous les comptes de dépôt détenus par un particulier dans une banque. Les comptes détenus conjointement ont une couverture double, chaque titulaire bénéficiant d'une protection de 250 000 $ et les bénéficiaires bénéficiant d'une indemnité de décès bénéficient de la même couverture. Les utilisateurs peuvent ouvrir des CD et d’autres comptes dans plusieurs banques afin d’optimiser la protection de la FDIC, tandis que les CD conservés dans des comptes de courtage permettent aux titulaires de comptes d’élargir encore la couverture.
Plage de temps
En règle générale, les CD à long terme rapportent des taux plus élevés que les CD à court terme, à moins que les banques ne prévoient un cycle déflationniste. Les banques vendent des CD d’une durée allant d’un jour à plusieurs années, bien que les délais habituels soient de six mois, neuf mois, un an, deux ans et cinq ans. Certains CD conçus pour être utilisés dans des comptes de retraite individuels n’ont pas de calendrier ni de taux d’intérêt définis. Les CD IRA encourent des pénalités IRS s’ils sont retirés avant l’âge de 59 ans 1/2.
Attention
De nombreux investisseurs conservateurs achètent des CD de courtage offrant des rendements supérieurs à ceux des banques locales. Les CD de courtage sont des titres et beaucoup ont des fonctions d’appel qui permettent à l’émetteur de résilier le contrat plus tôt. Dans des environnements à taux dégressif, les émetteurs utilisent souvent la fonction d’appel au détriment du titulaire du compte.
Certains courtiers font la promotion de l’assurance FDIC en tant que garantie pour les personnes achetant des CD à des banques en difficulté, mais si une banque fait faillite et que ses actifs sont vendus à une autre banque, la FDIC n’exige pas que cette banque respecte les conditions de la CD.