Table des matières:
- La valeur temporelle de l'argent
- Calcul des taux d'actualisation
- Appliquer des taux d'escompte
- Recherche de la valeur actuelle nette
Les taux d'actualisation, également appelés facteurs d'actualisation, constituent un élément essentiel de la valeur temps de l'argent. Les investisseurs peuvent utiliser les taux d’actualisation pour convertir la valeur des rendements futurs en dollars actuels. Si votre investissement vous fournit des dividendes ou des intérêts au fil du temps, vous devrez calculer plusieurs taux d’actualisation.
La valeur temporelle de l'argent
L'un des principes de base de l'investissement est qu'un dollar aujourd'hui vaut plus qu'un dollar demain. Par exemple, supposons que vous avez le choix de recevoir 100 $ aujourd'hui ou de recevoir 100 $ par an. Au cours de l'année, vous pouvez investir les 100 USD reçus aujourd'hui à un taux de 5%. Cela signifie que vous aurez 105 $ à la fin de l'année. Si vous aviez le choix entre 105 $ à la fin de l’année ou en attente d’obtenir les 100 $ initiaux à la fin de l’année, vous choisiriez probablement les 105 $.
En raison de la différence de valeur créée par le timing, les investisseurs et les analystes financiers actualisent leurs flux de trésorerie futurs pour les convertir en dollars actuels. Ceci est appelé valeur actuelle.
Calcul des taux d'actualisation
Le taux d'actualisation ou le facteur d'actualisation est un pourcentage qui représente la valeur temps de l'argent pour un certain flux de trésorerie. Pour calculer un taux d'actualisation d'un flux de trésorerie, vous devez connaître le taux d'intérêt le plus élevé que vous puissiez obtenir sur un investissement similaire ailleurs. Pour calculer le facteur d'actualisation d'un flux de trésorerie dans un an, divisez 1 par le taux d'intérêt plus 1. Par exemple, si le taux d'intérêt est de 5%, le facteur d'actualisation est égal à 1 divisé par 1,05 ou 95%.
Pour les flux de trésorerie ultérieurs, la formule est 1 / (1 + i) ^ n, où n équivaut à combien d'années dans le futur, vous recevrez le flux de trésorerie. Dans ce scénario, le taux d'actualisation d'un flux de trésorerie dans deux ans est égal à 1 divisé par 1,05, ou 91%.
Appliquer des taux d'escompte
Pour appliquer un taux d'actualisation, multipliez le facteur par la valeur future du flux de trésorerie attendu. Par exemple, si vous prévoyez de recevoir 4 000 USD en un an et que le taux d’actualisation est de 95%, la valeur actuelle des flux de trésorerie est de 3 800 USD. Gardez à l'esprit que les flux de trésorerie à des intervalles de temps différents ont tous des taux d'actualisation différents. Par exemple, si vous attendez 4 000 USD supplémentaires dans deux ans, vous devez multiplier ce flux de trésorerie par le taux d'actualisation sur deux ans - dans ce scénario, 91% - pour une valeur actuelle de 3 640 USD.
Recherche de la valeur actuelle nette
Finalement, les taux d’actualisation que vous calculez vous permettent de déterminer la valeur actuelle nette d’une opportunité d’investissement. Pour calculer la valeur actuelle nette d'un investissement, additionnez la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie positifs et soustrayez la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie négatifs. Par exemple, supposons que l’investissement que vous envisagez nécessite un décaissement initial de 7 000 USD et vous fournisse deux flux de trésorerie de 4 000 USD à la fin de la première et de la deuxième année. À un taux d’intérêt de 5%, la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie est de 3 800 dollars plus 3 640 dollars moins 7 000 dollars. La valeur actuelle nette de cet investissement serait de 440 $.