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La structure du capital fait référence à la combinaison de financement par emprunt et par actions qu'une entreprise utilise pour financer ses activités. Les ratios de structure du capital ont tendance à se situer dans une fourchette étroite au sein des industries. Les gestionnaires utilisent donc les ratios de structure de capital sectoriels pour optimiser les structures de capital de leur propre entreprise. Une structure de capital optimale maximise le rendement du capital investi d'une entreprise et minimise ses risques de crédit, de défaut et de faillite. Les investisseurs et les créanciers utilisent également les ratios de structure du capital comme intrants dans leurs modèles financiers, faisant de la structure du capital une métrique essentielle ayant des implications réelles.
Identifier la dette
La structure du capital est exprimée en dette / capitaux investis, où le capital investi est égal à la dette plus les capitaux propres. La dette est égale à la totalité de la dette portant intérêt, que vous pouvez trouver au bilan dans les sections Passif à court terme et Autres passifs. Si les états financiers, y compris le bilan, sont audités, les notes de bas de page les accompagnant doivent identifier les instruments d'emprunt de la société, ainsi que des informations descriptives, telles que les taux d'intérêt et les échéances. Certains bilans décomposent la dette à long terme dans sa propre section, ce qui facilite son identification. N'incluez pas les dettes fournisseurs, ni les dettes fournisseurs ou les charges à payer. Les emprunts hypothécaires, les effets à payer, les marges de crédit et les contrats de location capitalisés sont tous des éléments de la dette.
Calcul des ratios de structure du capital
Les capitaux propres sont présentés séparément dans le bilan. Par conséquent, une fois que vous avez obtenu la dette totale, vous pouvez facilement calculer le ratio dette / fonds propres / dette / capital investi. Par exemple, supposons que la dette totale est égale à 100 $ et que le total des capitaux propres est égal à 200 $. Cela signifie que le capital investi est égal à 300 $. Par conséquent, le ratio d'endettement équivaut à 100 $ de la dette totale divisée par 200 $ des capitaux propres totaux, ou 50%. De même, le ratio dette / capital investi équivaut à 100 USD du total de la dette divisé par 300 USD du capital investi, ou 33,3%. Ce sont les deux mesures de la structure du capital.