Table des matières:
- Les bases du shorting
- Exigences de marge
- Risques de marché de vente à découvert
- Risques de vente à découvert supplémentaires
Court-circuiter une action signifie vendre des actions que vous ne possédez pas dans l’espoir de gagner de l’argent quand le cours d’une action baisse. Bien que le court-circuit permette à un investisseur averti de gagner de l'argent même lorsque les actions se déprécient, il est plus complexe et plus risqué qu'un achat d'actions simple.
Les bases du shorting
Si une action se négocie actuellement à 52 USD par action et que vous croyez que le cours a atteint un sommet, vous souhaiterez peut-être la vendre à court terme afin de réaliser un bénéfice lorsque le cours baissera. Pour ce faire, vous empruntez des actions de votre courtier et vous les vendez. Lorsque le prix tombe à un point souhaité ou atteint le seuil de votre perte, vous "achetez pour couvrir" les actions empruntées. Si le stock de 52 $ tombe à 35 $ avant d'acheter pour couvrir, vous gagnez 17 $ par action. Si vous achetez pour couvrir à 54 $, vous perdez 2 $ par action même si le prix s'est apprécié.
Exigences de marge
Lorsque vous vendez à découvert, vous engagez un passif auprès du courtier auprès duquel vous empruntez des actions. Pour cette raison, un vendeur à découvert est tenu de détenir un compte sur marge avec la maison de courtage. Un compte sur marge signifie qu'un emprunteur maintient un certain solde dans le compte et a ensuite accès à des fonds supplémentaires pour la négociation via le crédit. Sur un compte avec une marge de 50%, par exemple, il vous faudrait 25 000 USD pour avoir accès à 25 000 USD de fonds empruntés.
Risques de marché de vente à découvert
En tant que vendeur à découvert, vous faites face à des risques importants. Lorsque vous achetez une action de la manière traditionnelle, vous risquez de perdre uniquement la valeur que vous investissez. Lorsque vous effectuez un court-circuit, vos pertes potentielles sont illimitées, car le cours des actions continue de grimper. Court-circuiter un stock à 3 dollars entraîne d’énormes pertes si vous achetez pour couvrir à 10 dollars. Les maisons de courtage peuvent également émettre un "appel de marge" lorsque le cours de l'action augmente, ce qui signifie que vous devez ajouter des fonds supplémentaires pour couvrir le différentiel de marge. Les courtiers peuvent également prendre des libertés pour limiter les concentrations de ventes à découvert dans un stock.
Risques de vente à découvert supplémentaires
Les vendeurs à découvert sont confrontés à d'autres risques allant au-delà des mouvements classiques du marché. Lorsque vous vendez des actions à la date d’exécution du dividende, vous devez effectivement payer le montant du dividende par action. En revanche, les "propriétaires" d'une action perçoivent un revenu de dividende sur les actions. Un autre risque est qu’une société dont les actions sont au centre de votre vente à découvert se scinde en deux sociétés ouvertes. Si les deux actions perdent de la valeur, vos pertes augmentent plus rapidement.