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Le modèle de prix d'accès au capital, ou CAPM, permet aux investisseurs d'évaluer le risque d'une action pour décider si le gain attendu vaut le risque de l'investissement. Cette formule prend en compte la volatilité, ou valeur bêta, d'un investissement potentiel, et la compare au rendement du marché global et à un autre investissement "sûr". Le MEDAF résultant vous donne le taux de rendement attendu, que l'investissement potentiel doit dépasser pour être à la hauteur du risque.
Étape
Ouvrez Microsoft Excel.
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Entrez l’investissement alternatif "sans risque" dans la cellule A1. Cela pourrait être un compte d'épargne, une obligation du gouvernement ou un autre investissement garanti. Par exemple, si vous disposiez d'un compte d'épargne sans risque avec un intérêt annuel de 3%, vous devez entrer ".03" dans la cellule A1.
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Entrez la valeur bêta du stock dans la cellule A2. Cette valeur bêta vous donne une idée de la volatilité du titre. Le marché boursier global a une valeur bêta de un, aussi la valeur bêta de chaque action détermine-t-elle la volatilité par rapport au marché global. Par exemple, une valeur bêta de la moitié est deux fois moins risquée que l'ensemble du marché, mais une valeur bêta de deux est deux fois plus risquée. Les valeurs bêta sont répertoriées dans de nombreux sites Web financiers ou peuvent être obtenues auprès de votre courtier en investissement. Dans l'exemple, si votre action avait une valeur bêta de deux, vous devez entrer "2.0" dans la cellule A2.
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Saisissez le rendement du marché attendu pour un indicateur large, tel que le S & P 500, dans la cellule A3. Dans l'exemple, l'indice S & P 500 a rapporté aux investisseurs une moyenne de 8,1% pendant plus de 17 ans. Vous devez donc entrer ".081" dans la cellule A3.
Étape
Résolvez pour le rendement de l’actif en utilisant la formule du MEDAF: Taux sans risque + (beta) (taux de rendement du marché sans risque). Entrez ceci dans votre feuille de calcul dans la cellule A4 en tant que "= A1 + (A2 (A3-A1)) "pour calculer le rendement attendu de votre investissement. Dans l'exemple, cela correspond à un MCPA de 0,132, ou 13,2%.
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Comparez le MEDAF au taux de rendement attendu de l'action. Si votre courtier en placements vous dit que les actions devraient gagner 15% par an, le risque en vaut la peine, car 15% est supérieur au seuil de 13,2%. Toutefois, si le rendement attendu n’était que de 9%, le risque n’en valait pas la chandelle, car le taux de rendement est considérablement inférieur au seuil de la valeur CAPM.