Que sont les obligations de tigre?

Les recettes de croissance des investisseurs du Trésor (TIGR), mieux connues sous le nom d’obligations "Tiger", sont un type d’obligations à coupon zéro initialement émises par le Trésor américain. Les obligations tigres ne paient pas d'intérêts au fil du temps, mais sont plutôt vendues à un prix très réduit et, une fois arrivées à échéance, sont remboursées au prix du marché complet lors de leur émission. Comme elles sont basées sur des obligations émises par un organisme gouvernemental, les obligations tigre sont plus stables que d’autres types d’obligations à coupon zéro.

Les obligations tigre sont des obligations à coupon zéro basées sur les obligations du Trésor américain.

Origine

Les obligations tigre ont été créées lorsque Merrill Lynch a retiré le coupon et le principal des obligations émises par le Trésor américain en 1982, pour les reconditionner en tant que titres distincts. L’acronyme de TIGR, l’emballage remballé, a donné l’appellation «obligations tigre». Les nouvelles obligations tigre s’intègrent bien avec les autres obligations à coupon zéro du Trésor américain, connues collectivement sous le nom de certificats d’acquisition des titres du Trésor ou «CATS».

Avantages

Etant donné que les obligations tigre sont basées sur des obligations émises par le département du Trésor américain, les obligations sont garanties contre la perte et sont considérées comme un investissement sans risque. Comme les autres obligations à coupon zéro, les détenteurs d'obligations connaissent le montant exact de leurs obligations à leur échéance. Tant que les obligations sont conservées jusqu'à leur échéance, elles constituent un investissement stable dont la valeur croît à un taux prédéterminé jusqu'à ce qu'elles atteignent la valeur de marché qu'elles avaient lors de leur création.

Coût

L’investissement initial requis pour l’achat d’une obligation tigre est nettement inférieur à la valeur marchande finale de l’obligation une fois qu’elle aura atteint sa maturité, avec des durées allant de 10 à 30 ans. Le coût de la caution est réduit du montant des paiements d’intérêts potentiels qui ont été retirés du prix du marché; au fur et à mesure que l'obligation se rapproche de son prix du marché, elle le fait au même taux que l'intérêt qui en a été retiré. Plus une obligation tigre met longtemps à arriver à maturité, plus le coût de l'investissement initial est bas.

Investir dans des obligations de tigre

Les obligations Tiger sont disponibles auprès de Merrill Lynch ou d’autres banques et sociétés d’investissement proposant des produits de placement de diverses sources. Une fois parvenues à échéance, les obligations peuvent être encaissées par l'intermédiaire de l'entreprise d'investissement qui les a émises ou de la plupart des autres courtiers en investissement. Si une maison de courtage ne peut pas retirer vos obligations tigre, demandez-leur les coordonnées d'un agent de transfert local qui peut gérer les obligations pour vous.

Obligations connexes

Les obligations de tigre et les CATS ne sont plus aussi demandés qu’auparavant, le Trésor américain ayant créé ses propres obligations à coupon zéro en 1986 et commencé à les proposer à la vente directement au public. Ces obligations, qui négocient séparément les intérêts nominatifs et le principal des titres ("STRIPS"), offrent le même soutien gouvernemental et la même stabilité pour les obligations tigre et CATS, mais n'obligent pas l'acheteur de l'obligation à faire appel à un courtier ou à une entreprise d'investissement tiers.