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Étape
La dette d'une entreprise se compose d'argent qu'elle a emprunté et qu'elle doit rembourser, telle que des obligations et des emprunts. Une entreprise inscrit la valeur comptable ou la valeur comptable de sa dette à son bilan. Cela diffère de la valeur de marché de la dette, qui est le prix qu'un investisseur paierait pour cela sur le marché libre. Étant donné que certaines dettes d'une entreprise, telles qu'une marge de crédit, peuvent ne pas être négociées en bourse pour en déterminer la valeur marchande, traitez toutes ses dettes comme une seule obligation et utilisez la formule de tarification de l'obligation pour estimer sa valeur marchande.
Étape
Recherchez la section du rapport annuel 10-K d'une entreprise dans lequel elle répertorie ses différents types de dette. Obtenez le rapport annuel 10-K d’une entreprise à partir de la base de données EDGAR en ligne de la US Securities and Exchange Commission.
Étape
Identifiez chaque échéance de la dette, c'est-à-dire quand elle devient exigible, et sa valeur nominale, soit le montant dû à l'échéance. Par exemple, supposons qu'une entreprise ait contracté un emprunt bancaire de 100 000 USD avec une échéance de cinq ans et une émission d'obligations de sociétés de 150 000 USD avec une échéance de 10 ans.
Étape
Identifiez dans le rapport annuel 10-K le coût actuel de la dette de la société, qui correspond au taux d'intérêt qu'elle paierait si elle contractait une nouvelle dette. Vous trouverez également les intérêts débiteurs de la société, répertoriés dans son compte de résultat, que vous trouverez dans le rapport annuel. Dans cet exemple, supposons que la société ait des intérêts débiteurs de 14 000 USD et un coût de la dette actuel de 7%.
Étape
Additionnez la valeur nominale de chaque dette pour déterminer la valeur nominale totale de la dette. Dans cet exemple, ajoutez 100 000 USD et 150 000 USD pour obtenir une valeur nominale totale de 250 000 USD.
Étape
Multipliez la valeur faciale de chaque pièce par sa maturité. Ajouter ensemble chaque résultat. Divisez ensuite ce résultat par la valeur nominale totale pour déterminer l'échéance moyenne pondérée de la dette. Dans cet exemple, multipliez 100 000 $ par 5 pour obtenir 500 000 $. Multipliez 150 000 $ par 10 pour obtenir 1,5 million de dollars. Ajoutez 500 000 $ et 1,5 million de dollars pour obtenir 2 millions de dollars. Divisez ensuite 2 millions de dollars par 250 000 dollars pour obtenir une échéance moyenne pondérée de huit ans.
Étape
Remplacez les valeurs appropriées par la formule de fixation du prix des obligations: C (1 - (1 / ((1 + R) ^ T))) / R + F / ((1 + R) ^ T). Dans la formule, C représente la charge d'intérêts annuelle, R représente le coût actuel de la dette, T représente l'échéance moyenne pondérée et F représente la valeur nominale totale de la dette. En reprenant l'exemple, substituez les valeurs pour obtenir 14 000 $ (1 - (1 / ((1 + 0,07) ^ 8))) / 0,07 + 250 000 $ / ((1 + 0,07) ^ 8).
Étape
Résolvez la formule pour calculer la valeur marchande de la dette de l'entreprise. Continuez avec l'exemple, résolvez la formule pour obtenir une valeur marchande de la dette de 229 100 $.