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Les dividendes augmentent votre exigence de marge sur une vente à découvert - la vente de titres empruntés. La marge, ou exigence de garantie, pour une vente à découvert est égale à la valeur de rachat des actions empruntées, augmentée d'un montant supplémentaire spécifié par le courtier, généralement entre 25 et 50% de la valeur des actions empruntées. Vous devez conserver des espèces ou des titres négociables en dépôt dans votre compte de courtage pour couvrir votre exigence de marge.
Marge restante
En vous prêtant des actions, le courtier assume le risque de ne pas pouvoir les remplacer ultérieurement si le cours de l'action augmente au lieu de baisser comme vous le souhaitiez. La garantie de marge sert d’obligation de bonne exécution. Si vous ne remplacez pas les actions, le courtier utilise cette garantie pour les racheter. La marge restante est la garantie que vous conservez dans votre compte de courtage au-delà de votre exigence de marge minimale. Pour le calculer, soustrayez votre marge requise du solde de votre garantie. Par exemple, supposons que vous souhaitiez vendre à découvert 100 actions de Corp. X, qui se vend actuellement à 20 USD l’action. Si votre courtier requiert une marge de 150%, votre garantie minimale est de 1,5 fois 20 $ x 100 actions, ou 3 000 $. Si vous avez actuellement 4 000 USD en espèces sur votre compte, votre marge restante est de 1 000 USD.
Effet des dividendes
Si la Corporation X verse un dividende de 2 USD par action, votre exigence de marge augmente de 100 actions multipliées par 2, ou 200 USD, car vous devez payer le montant du dividende au propriétaire des actions empruntées, votre courtier prêteur. La marge requise est donc de 3 000 $ plus 200 $, ou 3 200 $, et la marge restante avec dividendes est de 4 000 $ moins 3 200 $ ou 800 $. Votre exigence de marge et la marge restante varient en fonction des fluctuations du cours des actions.