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Une obligation de partage des bénéfices est un titre à revenu fixe en vertu duquel le porteur reçoit des paiements d’intérêts réguliers et une quote-part des bénéfices ou des dividendes de la société émettrice d’obligations.
Autres noms
Les obligations de partage des bénéfices sont également appelées obligations à dividendes ou obligations participantes, car les détenteurs d'obligations participent aux bénéfices de la société, généralement versés sous forme de dividendes.
Partage des profits
Les dividendes sur une obligation de participation aux bénéfices peuvent soit être limités à un montant fixe - un pourcentage fixe des bénéfices de la société, soit être identiques aux dividendes ordinaires versés aux actionnaires.
Avantages
Les obligations de partage des bénéfices ont la sécurité des obligations ordinaires, y compris le paiement des intérêts et la participation aux bénéfices des actions, sans les risques de perte associés aux actions telles que la perte en capital résultant d'une chute du cours de l'action.
Désavantages
Les obligations de partage des bénéfices ne peuvent pas être converties en actions de la société. Si la société émettrice d’obligations augmente considérablement ses bénéfices, les détenteurs d’obligations partageant les bénéfices en retirent un avantage considérable.
Histoire et popularité
Les obligations de partage des bénéfices ont fait leurs débuts à la fin du 19ème siècle. En 2010, les obligations de participation aux bénéfices n'étaient pas largement émises car elles réduisaient la valeur pour les actionnaires. Les sociétés émettrices optent plutôt pour des obligations ordinaires, des obligations convertibles ou des actions privilégiées.