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Le taux de change est la valeur du dollar américain par rapport aux autres devises. La valeur du dollar est à la fois causée et reflétée par les taux d’intérêt, lesquels ont beaucoup à voir avec les cours des actions. Par conséquent, les taux de change ont une incidence sur les cours des actions et peuvent être utilisés pour prédire le marché.
Taux d'échange
Un dollar faible signifie que les produits américains sont moins chers à l'étranger. Cela signifie également que les produits étrangers sont plus chers. Cela suggère que les consommateurs achèteront des produits américains. Cela signifie également que, comme l'argent est bon marché, l'économie se développera, car davantage d'entreprises constitueront un stock de capital, augmenteront leur production et continueront à emprunter de l'argent. À court terme, l'argent bon marché suggère que le marché boursier affichera une hausse des prix dans tous les domaines.
Taux d'intérêt
Le dollar est étroitement lié aux taux d’intérêt. Un taux bas incitera à emprunter, tandis qu'un taux élevé le ralentira. Toutes choses étant égales par ailleurs, l'argent bon marché est bon pour l'économie et se manifeste par une hausse des cours des actions. Cela ne fonctionne toutefois qu'à court terme, car les actions sont toujours tournées vers l'avenir. Si les taux sont bas aujourd'hui, les investisseurs supposent qu'ils vont bientôt augmenter. Par conséquent, la hausse des cours des actions résultant d’un dollar moins cher n’entraîne que des hausses de prix à court terme.
Actions et obligations
Lorsque les taux d'intérêt sont élevés, les dollars sont chers. En conséquence, l'argent est transféré sur le marché obligataire, où le taux d'intérêt attendu est la marge de profit. Lorsque les taux baissent, l'argent quitte les obligations pour se transformer en actions, ce qui pousse les prix à la hausse.
Stocks et monnaie
Les taux d’intérêt peuvent influer sur les cours des actions, et l’inverse est également vrai. Selon un rapport de l'économiste russe Desislava Dimitrova publié en 2005, le cours des actions peut influer sur la valeur du dollar. Si les cours des actions commencent à chuter, les investisseurs étrangers liquideront probablement une partie de leurs avoirs en actions, ce qui fera baisser la valeur du dollar. Elle soutient également que lorsque le cours des actions augmente, la tendance est à court terme vers un dollar moins cher, car cela reflète une politique monétaire expansionniste. Par conséquent, au moins à court terme, les augmentations et les baisses des cours des actions entraînent une dépréciation du dollar et, par conséquent, sa baisse de valeur. Cela peut paraître étrange, mais cela a du sens. L’amortissement peut provenir de deux causes. La première est une mauvaise cause, à savoir la liquidation des avoirs étrangers en stock. La seconde est une bonne cause, à savoir l’expansion économique, qui permet de réaliser des économies. Dans les deux cas, la valeur du dollar chute à court terme, mais pour deux raisons très différentes.