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Le ratio de Sortino est une version modifiée du ratio de Sharpe. Les gestionnaires de placements l'utilisent pour calculer le risque du portefeuille. Le ratio de Sharpe quantifie le rendement (alpha) par rapport à la volatilité (bêta) supposée dans le portefeuille. Toutefois, le ratio de Sortino n'inclut que le risque à la baisse, mesuré en tant qu'écart (écart à la baisse) par rapport à la norme ou au rendement minimal acceptable (MAR).
Étape
Révisez la formule. Ratio Sortino = (rendement de la période composée - MAR) / risque à la baisse.
Étape
Calculer le retour de la période composée. Le rendement de période composé = (1 + rendement total) ^ (1 / N) - 1. Où N est le nombre de périodes et le rendement total est le rendement sur une certaine période. Un rendement de 10% sur 5 ans produirait un rendement de période composé de 1,5 ^ (1/5) - 1. Un rendement "mensuel" composé changerait le nombre de périodes de 5 à 60.
Étape
Calculez le rendement moyen minimum (MAR). Cela dépend de l'investisseur. Il peut être égal à 0% ou au taux sans risque actuel divisé par 12. Les trésors sur 10 ans peuvent être utilisés comme substitut du taux sans risque.
Étape
Calculer la déviation à la baisse. Si vous êtes familier avec les méthodes et statistiques quantitatives, il est calculé comme un écart-type, mais ignore tous les résultats positifs. L'équation peut être calculée dans MS Excel.
Étape
Commencez par soustraire le MAR du retour de chaque période. Vous voulez seulement les valeurs négatives, donc si le nombre est positif, ajustez à 0.
Étape
Place la période retourne et somme tout pour un total.
Étape
Divisez la somme par le nombre total de périodes, puis prenez la racine carrée de ce nombre. C'est le ratio de Sortino. Là encore, cela équivaut à une équation d'écart-type sans résultat de retour positif.