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Une analyse comparable des entreprises, ou "comps", comme le désignent les banquiers d'affaires, est un moyen d'en apprendre davantage sur la valeur réelle d'une entreprise. L'examen de différentes évaluations d'entreprises comparables peut fournir de bonnes estimations approximatives pour la valeur de marché intrinsèque et réelle d'une entreprise.
Trouver des caractéristiques similaires
L'analyse d'entreprises comparables est fondée sur l'idée que les entreprises présentant des caractéristiques similaires devraient avoir des multiples de valorisation similaires. En règle générale, un groupe de sociétés comparables comprend des sociétés du même secteur que la société évaluée. Ces entreprises devraient également avoir des caractéristiques fondamentales similaires, telles que les revenus, le résultat net et la taille du marché.
Le processus de sélection
Choisissez vos entreprises. Accédez à n'importe quel site de courtier en ligne ou d'investissement en actions. Yahoo! Finance et MarketWatch sont deux sites réputés offrant des informations précises et gratuites. Déterminez le secteur d'activité de la société que vous analysez. Faites une recherche pour toutes les entreprises de cette industrie. Concentrez-vous maintenant sur d'autres facteurs tels que la capitalisation boursière (taille), les revenus ou les ventes, le résultat net, la géographie, le nombre d'employés, etc. Vous recherchez les sociétés qui ressemblent le plus à l'entreprise que vous souhaitez analyser. Si vous valorisez Walmart, par exemple, vous voudrez peut-être consulter Target, Sears, Kmart et peut-être Kohl's. Ne choisissez pas plus de cinq à huit entreprises.
Une analyse
Créez une feuille de calcul pour l'analyse. Inscrivez vos entreprises comparables sur un côté. Incluez maintenant une liste de ratios et de valeurs que vous souhaitez comparer. Ceux-ci peuvent inclure le prix, les actions en circulation ou la capitalisation boursière, le résultat par action (EPS), le taux de croissance (sur cinq ans), le ratio cours / bénéfice (P / E), le ratio cours / vente, EV (valeur attendue), EBITDA (bénéfice avant intérêts, amortissements) et tout ce que vous souhaitez comparer. La plupart de ces données sont facilement disponibles sur les sites Web mentionnés ci-dessus. Le meilleur moyen d'obtenir les données consiste toutefois à effectuer les calculs vous-même à l'aide des données de la société figurant dans les rapports annuels des sociétés ou 10-K et 10-Q. Vous les trouverez sur les sites Web de relations avec les investisseurs de la société donnée. Une fois que vous avez vos données, recherchez les anomalies et réglez-les pour ne pas gâcher votre analyse.