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Les courtiers et les dépositaires, ainsi que les chambres de compensation, sont les principaux facilitateurs du commerce dans un cycle commercial. Tandis que les courtiers initient des transactions et que les chambres de compensation les règlent, les dépositaires permettent d’accéder aux actifs des clients utilisés dans les transactions et de les contrôler. Les services de courtage peuvent être intégrés à la conservation et au règlement des opérations commerciales, mais cette intégration commerciale peut présenter des conflits d’intérêts.
Premier courtier
Les courtiers de petite et moyenne taille fournissent souvent des services uniquement aux petits investisseurs individuels et à certains clients institutionnels limités, tout en faisant appel à d'autres prestataires de services de courtage pour la garde d'actifs et leur compensation. Les prime brokers desservent d'importants clients institutionnels, tels que les hedge funds, et les investisseurs fortunés. Un courtier principal a souvent la capacité d'offrir d'autres services commerciaux, tels que le dépositaire et la compensation, d'une manière qui offre aux clients plus de commodité pour gérer leurs comptes de trading.
Gardien
Traditionnellement, un dépositaire est un tiers que les courtiers utilisent pour sécuriser les actifs commerciaux de leurs clients afin d'éliminer toute inquiétude que ces derniers pourraient avoir au sujet de la sécurité de leur argent. Un dépositaire prend physiquement possession des actifs de négociation: certificats de titres - papier et électronique - et toutes espèces. Sans l'approbation du dépositaire, un courtier ne peut pas accéder aux actifs du client. Cela aide à prévenir les erreurs de gestion de l'argent du client par un courtier.
Intégration commerciale
L'intégration commerciale fait référence à la gestion de différents aspects des services commerciaux par un seul courtier, très probablement un courtier principal. Différents clients de courtage ont souvent des exigences différentes quant à la manière dont leurs courtiers devraient fournir divers services commerciaux. Les clients institutionnels de divers fonds d'investissement peuvent préférer des informations plus opportunes sur leurs transactions, par opposition à la sécurité souvent privilégiée par les clients individuels. En combinant des services de courtage et des services de dépositaire - et des services de compensation si nécessaire - un prime broker peut rendre la négociation plus efficace pour les clients.
Conflit d'intérêt
Sans les freins et contrepoids fournis par un tiers dépositaire, un courtier principal offrant à la fois des services de courtage et la conservation de l'actif peut avoir un conflit d'intérêts entre servir les intérêts de ses clients et poursuivre ses propres intérêts. La principale préoccupation des clients d’un tel courtier principal est de savoir comment leur argent est toujours protégé. Pour assurer aux clients que leur courtier n'abusera pas de leurs avoirs pour son propre compte, un courtier principal peut offrir des services de dépositaire par l'intermédiaire d'une entité juridique distincte de la filiale de son courtier, en fournissant des services commerciaux rapides et en réduisant les conflits d'intérêts.