Table des matières:
- Diversification et réduction des risques
- Analyse de sécurité minimale
- Approche d'investissement systématique
- Style d'investissement passif
Contrairement à l'approche d'investissement de l'analyse classique des valeurs mobilières qui met l'accent sur la sélection des titres individuels, l'investissement de portefeuille est une méthode d'investissement moderne qui implique une répartition de l'actif et une diversification pour constituer un ensemble d'investissements. Le principal défi en matière d’investissement est l’incertitude quant à la performance future d’un investissement et, partant, le risque de pertes potentielles. Sans compter sur les résultats d'investissement d'un seul investissement, un investissement de portefeuille peut couvrir les risques d'investissement en annulant des rendements différents parmi les investissements composant.
Diversification et réduction des risques
L'investissement de portefeuille consiste à réduire le risque plutôt qu'à augmenter le rendement. Il se peut que certaines années, les rendements des investissements individuels fondés sur l'analyse de la sécurité soient supérieurs aux rendements des investissements de portefeuille. Cependant, à long terme, les investissements de portefeuille sont en mesure de générer un taux de rendement constant, supérieur en moyenne aux rendements des investissements individuels, en raison de la diversification des risques entre divers investissements au sein d’un portefeuille. Les investissements de portefeuille recherchent différentes classes d’actifs moins corrélées ou négativement corrélées, telles que la combinaison d’actions et d’obligations pour atténuer la volatilité.
Analyse de sécurité minimale
La sélection de titres traditionnelle nécessite des efforts considérables en termes de temps et de ressources pour effectuer la soi-disant analyse en trois étapes de l'économie, du secteur et de la société. Bien que l'investissement de portefeuille implique la constitution d'une collection de titres individuels, l'accent est mis moins sur les mérites de chaque titre pris isolément que sur la manière dont ils peuvent correspondre au rendement global attendu du portefeuille. Certains investissements de portefeuille, une fois construits, peuvent être laissés sans ajustement, quel que soit l'environnement économique en mutation. Lorsque les résultats d'investissement ne dépendent pas uniquement des performances attendues d'une sécurité individuelle au-dessus de la moyenne, une simple technique d'analyse de la sécurité telle que le filtrage de sécurité permet de réduire au minimum le travail d'analyse de la sécurité.
Approche d'investissement systématique
À mesure que les investissements de portefeuille s'éloignent des sélections de titres individuels, ils utilisent une approche d'investissement systématique censée bénéficier au propriétaire du portefeuille d'investissement à long terme. Pour atteindre un objectif aussi positif à long terme, un investissement de portefeuille commence par la définition d'objectifs de portefeuille, puis par la formulation d'une stratégie d'investissement. Le niveau de rendement attendu et la tolérance au risque sont évalués de manière à pouvoir affecter différentes pondérations à différentes classes et catégories d’actifs. La performance future des investissements de portefeuille dépend de la politique d'investissement globale qui vise à garantir que les pertes d'un titre sont compensées par des gains provenant de l'autre.
Style d'investissement passif
Une gestion active des investissements consistant à acheter et à vendre de manière constante augmente les coûts de transaction et a des incidences fiscales particulièrement inquiétantes lorsqu'une période de détention à court terme donne lieu à des gains en capital imposés à titre de revenu ordinaire. Alors que les sélections de titres individuels reposent sur une sélection de titres active pour influer sur les performances, les investissements de portefeuille sont conçus pour être gérés de manière passive, ce qui minimise les mouvements de portefeuille et les rééquilibrages nécessaires. Le pourcentage défini de pondérations attribué à différents actifs et titres ne doit pas nécessairement s'adapter à chaque mouvement du marché et même de l'économie, tant que le profil de risque total du portefeuille reste inchangé.