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La structure du capital d’une entreprise comprend toutes les sources d’argent qu’elle reçoit des investisseurs. La structure comprend des actions ordinaires, des actions privilégiées, des obligations, des billets et d’autres éléments. Les investisseurs reçoivent les états financiers de l'entreprise après leur publication, mais les dirigeants sont informés de la situation financière de l'entreprise à tout moment. Les décisions de financement des gérants fournissent aux investisseurs un effet de signal indiquant si les gérants pensent que les titres de l'entreprise sont une bonne affaire.
Stock de vente
Les gestionnaires vendront des actions s’ils pensent que cela produira un gain pour la société. Lorsque les actions de la société se vendent à un prix élevé et que les dirigeants pensent que les actions sont trop chères, ils sont disposés à en offrir davantage. Si les actions de la société se négocient à un prix inférieur à celui que les gestionnaires jugent intéressant, ces derniers ne vendront pas d'actions et pourraient même demander à la société de racheter ses actions.
Ventes d'obligations
L'entreprise émettra des obligations si elle peut payer un taux d'intérêt bas sur les obligations. Une vente d'obligations à un taux d'intérêt plus élevé que celui offert par d'autres sociétés suggère qu'aucun investisseur n'achèterait les obligations à un taux inférieur et qu'aucun investisseur n'est intéressé par l'achat des actions de la société. L'offre suggère qu'un achat d'obligations est risqué car l'entreprise est en difficulté, même si l'entreprise n'a pas encore déclaré de perte dans ses états financiers.
Fractionnement d'actions
Une scission d'actions peut également indiquer qu'une entreprise est un bon achat. Les dirigeants d’une entreprise peuvent décider que les investisseurs achèteront une plus grande partie de ses actions à un certain prix, par exemple 15 dollars l’action. Si la valeur d'une action augmente à 30 USD, la société peut scinder chaque action en deux actions plus petites, chacune d'une valeur de 15 USD. La scission d'actions indique de nouvelles augmentations de la valeur de la société, car les dirigeants n'auraient pas besoin de scinder les actions s'ils pensaient que le cours des actions de la société chuterait plus tard.
Crédibilité
Les dirigeants d'une entreprise détiennent souvent des actions de l'entreprise ou détiennent des options d'achat d'actions. Selon la Harvard Business School, l'effet de signalisation est plus crédible lorsque les dirigeants prennent la même décision d'achat ou de vente que l'entreprise elle-même. Si la société rachète des actions à d’autres investisseurs sur le marché, mais que ses dirigeants vendent un grand nombre de leurs propres actions en même temps, cela suggère que les dirigeants essaient de faire croire aux investisseurs que les actions de la société sont sous-évaluées.