Table des matières:
- Exemple classique pour déterminer la préférence de risque
- L'investisseur à risque
- L'investisseur sans risque
- L'investisseur en quête de risque
Investir dans n'importe quel marché est une question de risque. Aucun investissement n'est intrinsèquement sûr ou garanti à 100%. Par conséquent, l'axiome "plus le risque est grand, plus la récompense est grande" est particulièrement vrai pour les investissements. Cependant, tous ne veulent pas prendre de gros risques avec leur argent. Ainsi, les professionnels de la finance répartissent les investisseurs en catégories en fonction de l'appétit du risque de l'investisseur: aversion pour le risque, neutre pour le risque et recherche du risque.
Exemple classique pour déterminer la préférence de risque
Cet exemple peut clarifier les termes de la préférence en matière de risque et montrer quel type de personne entre dans chaque catégorie. Un lanceur de monnaie propose un homme avec deux scénarios. Ces scénarios incluent l’option 1, un versement garanti d’un montant non divulgué mais négociable; Option 2, paiement non garanti, mais pouvant donner lieu à 0 $ ou à 100 $. L’homme a le choix de deviner la tête ou la queue, ou de s’abstenir et de prendre le paiement garanti. Le paiement prévu dans ce scénario est de 50 USD - ou de 100 USD - 0 $, divisé par 2. Nous pouvons maintenant déterminer les actions de chaque catégorie d'investisseur en fonction de la préférence de risque.
L'investisseur à risque
L'investisseur peu enclin au risque choisirait généralement le paiement garanti. Il croit que quelque chose vaut mieux que rien et préférerait "jouer la sécurité". Si le paiement était trop petit, même l'investisseur qui craint le risque pourrait décider de tenter sa chance avec le jeton. Le paiement doit encore satisfaire sa demande de retour sur investissement - dans ce cas, seul son temps. Les investisseurs qui craignent le risque ont tendance à choisir des placements plus sûrs pour placer leurs actifs. Certains exemples incluent les certificats de dépôt ou les CD, les comptes d’épargne, les obligations du Trésor américain et l’assurance vie complète.
L'investisseur sans risque
Étant donné que le paiement attendu est de 50 USD, l'investisseur neutre en termes de risque choisirait le paiement garanti s'il était d'au moins 50 USD. Si le paiement est inférieur à 50 USD, l'investisseur neutre en termes de risque prendrait ses risques avec le flip de la pièce. Il n'a pas de préférence entre tenter sa chance de gagner 100 $ ou 0 $ et gagner 50 $ garantis. En d'autres termes, l'investisseur neutre en termes de risque sélectionne l'investissement présentant le rendement attendu le plus élevé. Il ne prend pas en compte le risque d'un investissement dans sa prise de décision.
L'investisseur en quête de risque
L’investisseur à la recherche de risques prendrait le risque de jouer avec la pièce de monnaie à moins de se voir offrir un paiement garanti supérieur à 50 USD. Plus l'investisseur est conscient du risque, plus le versement garanti doit être élevé. Les chercheurs de risque investissent dans des actions avec un bêta élevé - un type de risque - des investissements spéculatifs, des obligations à haut risque et même des jeux de hasard. Ils déterminent quand le rendement potentiel vaut le risque de leur investissement en capital.