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La valeur d'entreprise (EV) est une mesure de la valeur d'une entreprise. Pour les investisseurs, cela équivaut à une valeur comptable étant donné qu'il représente la valeur de marché d'une entreprise moins la valeur intrinsèque (réelle) de la dette. La capitalisation boursière peut constituer une bonne mesure de la valorisation boursière d’une entreprise, mais seul l’EV permet de mesurer la valeur comptable d’une entreprise au regard de sa dette.
Étape
Passez en revue la formule pour EV. Le calcul pour EV est la capitalisation boursière + dette - Encaisse et placements à court terme.
Étape
Collecter des informations. La capitalisation boursière peut être trouvée en multipliant le prix de l’action par le nombre d’actions en circulation. La dette figure au bilan en ajoutant les dettes à court et à long terme. La trésorerie et les placements à court terme figurent également au bilan dans les actifs courants. Ces variables sont également facilement disponibles sur n’importe quel site Web des finances, par exemple. Yahoo! La finance. Effectuez une recherche à l'aide du symbole, puis accédez aux informations du bilan.
Étape
Calculer EV. Ajoutez la capitalisation boursière à la dette et soustrayez les liquidités et les placements à court terme.
Étape
Travaillez à travers deux exemples de scénarios. Vous aurez besoin de connaître toutes les variables décrites à l'étape 1. Afin de montrer les deux utilisations du nombre, examinons deux scénarios. On montrera comment calculer l'EV pour une entreprise sans dette. L'autre montrera comment comparer une entreprise sans trésorerie et sans investissements à court terme. Ils ont tous deux une capitalisation boursière de 50 millions de dollars. Variables du scénario 1: La société A a une dette de 20 millions de dollars et la société B n'a aucune dette. Les espèces et les placements à court terme s’élèvent à 0 $. Variables du scénario 2: La société A dispose de 5 millions de dollars en espèces et en placements à court terme. La société B dispose de 15 millions de dollars d’investissements à court terme. Les deux entreprises ont une dette de 20 millions de dollars.
Étape
Calculez l'EV du scénario 1. L'EV de la société A correspond à la capitalisation boursière (50 M $) + dette (20 M $) - Encaisse et placements à court terme (0 $) = 70 M $. EV pour la société B correspond à la capitalisation boursière (50 millions USD) + dette (0 USD) - Encaisse et placements à court terme (0 USD) = 50 millions USD. Alors que les deux sociétés ont la même capitalisation boursière, le meilleur achat est la société B, ou la société sans dette.
Étape
Calculez l'EV pour le scénario 2. L'EV pour la société A correspond à la capitalisation boursière (50 M $) + dette (0 $) - Encaisse et placements à court terme (5 M $) = 45 M $. EV pour la société B correspond à la capitalisation boursière (50 M $) + dette (0 $) - Encaisse et placements à court terme (15 M $) = 35 M $. Bien que les deux sociétés aient la même capitalisation boursière et aucune dette, la meilleure solution est la société B, car vous supposeriez 15 millions de dollars en espèces à l'achat de la société.