Quel flux de trésorerie par action faut-il déclarer?

Un compte de résultat indique le revenu d'une entreprise. Pour calculer le bénéfice par action (EPS), divisez le résultat net par les actions en circulation. EPS est un numéro très suivi à Wall Street, car il révèle le montant des gains de la société pour chaque actionnaire. Le flux de trésorerie par action n'est pas un indicateur largement utilisé, ni une partie des informations financières obligatoires de l'entreprise. Cependant, les flux de trésorerie par action peuvent toujours être utiles à des fins d’analyse et d’information.

Les flux de trésorerie par action peuvent fournir des informations financières, mais ne constituent pas une information financière obligatoire.

Calculs basés sur des actions

Les calculs fondés sur le nombre d'actions par action se concentrent sur l'impact financier pour les actionnaires de la société. Le calcul par action le plus largement cité est le résultat par action. Les analystes de Wall Street calculent ce nombre afin d’établir des projections prospectives du BPA en fonction de leurs modèles de revenus et de formuler des recommandations en matière de placement. Les dividendes par action (DPS) sont un autre calcul couramment utilisé. Étant donné que le nombre d'actions en circulation sert de dénominateur dans les calculs fondés sur les actions, tout nombre figurant dans les états financiers d'une entreprise (bilan, état des flux de trésorerie et état des résultats) peut être converti en action. Cependant, cela n’est pas nécessaire et les résultats peuvent n’avoir aucune incidence sur les résultats financiers de l’entreprise dans son ensemble.

État des flux de trésorerie

En affaires, la trésorerie est la règle et le tableau des flux de trésorerie indique la position de trésorerie d'une entreprise pour une période donnée. Le tableau des flux de trésorerie divise les sources de trésorerie de la société en trois secteurs: les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, d’investissement et de financement. Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation incluent le résultat net de la période et tous les éléments de trésorerie et autres éléments qui sont une utilisation ou une source de trésorerie. Par exemple, l’amortissement étant une dépense hors caisse, le flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation le rajoute au résultat net en tant que source de trésorerie. Les entrées et sorties de fonds liées aux activités d’investissement comprennent les dépenses en capital et les produits des placements en titres. Les activités de financement font apparaître des entrées et des sorties de fonds telles qu'une émission de dette ou de capitaux propres (source de trésorerie) et le versement d'un dividende (utilisation de la trésorerie).

Flux de trésorerie par action

Les flux de trésorerie par action ne constituent pas un calcul financier largement cité ni une information financière requise. Pour calculer le flux de trésorerie par action, divisez le total des flux de trésorerie d'une entreprise par le nombre d'actions en circulation. Vous pouvez également afficher séparément les flux de trésorerie par action provenant des activités d’exploitation, d’investissement et de financement. Parmi ces trois facteurs, les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation fournissent peut-être une interprétation significative, car les activités opérationnelles d’une entreprise représentent son activité principale. Une entreprise générant des flux de trésorerie d’exploitation plus élevés est en bonne position pour réinvestir dans l’entreprise, racheter des actions ou verser des dividendes. Techniquement, la différence entre le cash-flow par action provenant des activités opérationnelles et le résultat par action correspond aux sources et aux utilisations par la société des liquidités provenant de ses activités d'investissement et de financement.

Interpréter les résultats

Essentiellement, le calcul du flux de trésorerie par action, à l'exception peut-être des flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation, ne fournit aucune information ni résultats nouveaux, raison pour laquelle les sociétés ne sont pas tenues de déclarer leurs flux de trésorerie par action. Les entreprises peuvent divulguer ce nombre, mais cela n’apporte aucune information nouvelle sur leur situation financière. Par exemple, un afflux important de trésorerie provenant d'une offre d'actions (comptabilisé dans les activités de financement) fausse le flux de trésorerie par action.